特拉华州为保持企业首选之地地位而战
特拉华州正承受着来自驻地企业的强烈反弹压力,这既源于特拉华衡平法院近期在股东诉讼中的裁决,也源于得克萨斯州和内华达州等其他州带来的激烈竞争——这些州正通过实质性修订公司法来吸引寻求更友好新注册地的企业。正如福里律师事务所此前报道,得克萨斯州正全力争取成为企业法律注册的首选地。2025年2月27日,得州立法机构提交了参议院第29号法案及配套的众议院第15号法案。这些法案提出一系列公司法改革,其中最重大的包括将所谓的"商业判断规则"纳入法典,并允许得州公司设定衍生诉讼必须满足的所有权门槛。
而这只是德克萨斯州最近采取的举措之一。2024年9月,该州参照特拉华州衡平法院模式,设立了全州性的商业法院司法辖区,以满足德州蓬勃发展的企业界需求——受多重地理与经济因素驱动,该领域仍在持续扩张。德州州长格雷格·阿博特近期还宣布创建德克萨斯证券交易所,该交易所将于2026年在达拉斯启动交易与上市业务。 内华达州也在这场竞争中占有一席之地。该州立法机构于2025年2月17日提出第239号议会法案,其中除其他内容外,引入了重组的新流程,并修订了董事会批准合并、转换或交换计划的程序。值得注意的是,该法案还提议修订内华达州商业判断规则的编纂条款,要求董事必须基于"充分知情"作出决策。
为保持其作为美国企业首选"家园"的地位,特拉华州立法机构同样提议修订该州公司法。2025年2月17日,州参议院第21号法案正式提交审议。该法案主要内容包括:
- 为董事、高管或控股股东及控制集团新增避风港保护条款,使其在因利益关联导致其对交易或其他行为"不具独立性"时免于承担责任,并规定认定董事及股东独立性的标准(参见《特拉华州法典》第8编第144条拟议修订案及修正案);
- 对股东查阅账簿记录权的修订,旨在通过定义限制股东可要求查阅的材料范围,并对提出查阅公司账簿记录的要求施加条件(参见《特拉华法典》第8编第220条的拟议修订与修正案);以及
- 控股股东及控股集团不得因违反审慎义务而承担金钱赔偿责任(参见《特拉华州法典》第8编第144(c)条拟议修订案及修正案)。
除其他事项外,特拉华州公司法拟议的修订旨在减少该州股东诉讼案件数量,并降低任何成功股东诉讼产生的集体诉讼律师费用。然而,该法案提出仅数周后,这些拟议修订已在州内遭遇强烈反对。 部分反对意见源于法案的制定背景——据悉该法案由特拉华州新任州长马特·迈耶召集的工作组仓促制定,其特别提及企业界流传着将公司章程迁往德克萨斯州等其他州的担忧。
尚处萌芽阶段的特拉华州参议院第21号法案已初显实效:2025年2月26日,股东向衡平法院提起诉讼,指控被告公司为规避直接查阅账簿记录的要求,蓄意(但不当)援引该法案条款,妄图借法案通过之机逃避公司责任。参见Assad诉Altair工程公司案,案号2025-0217(特拉华衡平法院)。
随着特拉华州及其衡平法院内,受公司法影响的股东或其他原告群体与公司之间的矛盾持续加剧,在德克萨斯州、内华达州等州激烈竞争的背景下,特拉华州能否继续保持其作为美国公司首选注册地的地位尚不可知。由此,股东们究竟能在何处、以何种方式成功提起并维持针对所持权益公司的诉讼,也成为悬而未决的问题。