随着并购交易的持续放缓，买卖双方都不得不考虑在这个极度不确定和市场波动的时期如何选择未来的发展方向。为了正确看待当前的放缓趋势，安永此前曾预测今年的并购活动将增长 10%[1]，但他们最近调整了这一预测，称并购市场在今年 2 月进入了 "警惕阶段"。他们的数据显示，超过 1 亿美元的交易数量和总价值都出现了下滑。这些交易的数量同比下降了 5.9%，与今年 1 月份相比下降了 19.5%，交易总价值也同比下降了 53%，与 1 月份相比下降了 34%。
每当我们看到交易出现这种明显的停顿时，买方通常会占据优势，但并非总是如此。由于行业、资产性质以及宏观经济因素的不同，某些动态因素也会有所不同。下面，我们将探讨在经济放缓期间买卖双方的力量平衡，以及当情况好转时，双方如何为自己的成功做好最佳准备。
谁占上风？
在大多数情况下，买方在这种情况下会占上风。当愿意购买的人较少时，愿意购买的人往往可以通过谈判获得更有利的条件。买方也可以有很高的选择性，花时间对目标进行彻底的尽职调查，并考虑所有可供选择的方案。经济动荡时，也会为买家提供机会，瞄准陷入困境或资金紧张的企业。
虽然在交易滞后的情况下，卖方通常不会占据主导地位，但他们仍有一些机会可以发挥杠杆作用。如果卖方拥有特别独特的主张或业绩出色、经过验证的概念，就更是如此。还有一些领域往往能抵御经济衰退，或在经济因素的影响下仍能保持增长。那些没有出售压力的初创企业可能拥有最好的筹码，因为他们可以等待交易活动回暖，或者更积极地谈判以获得更有利的条件。
卖家现在能做什么？
当市场发展缓慢时，卖家应确保其基本面稳固。关注现金流和运营效率有助于向潜在买家展示稳固的基础，同时也有助于研究能推动业务发展的增长战略。同样重要的是，卖家应研究如何延长其经营期限。当并购放缓时，风险投资的资金往往也会跟着放缓。这意味着，初创企业必须确保有充足的资金储备，以度过交易低潮期，直至出现更有利的市场条件。
最重要的是，卖家必须时刻做好交易准备。导致经济衰退的全球经济和地缘政治因素正在迅速转变，这意味着随着贸易协议的达成、市场的稳定或冲突和紧张局势的缓和，交易活动随时可能出现上升。虽然这不会在一夜之间发生，但创始人应做好准备，在时机和买家合适时出手。毫无疑问，买家会利用这段时间进行尽职调查，以便在情况好转时快速行动，并寻找最适合其长期目标的战略投资类型。如今，创始人最好建立起各种联系，以便在交易重新开始流动时执行退出计划。
[1]https://sgbonline.com/ey-ma-outlook-signals-cautious-us-deal-market/
