合著者：维塔利·戈隆布
加利福尼亚州帕洛阿尔托：英伟达刚刚披露了价值1万亿美元的订单储备。优步承诺将在28个城市部署自动驾驶出租车。而就在周四，在帕洛阿尔托的一间客厅里，一位身上带着20年创业伤痕的创始人向一群投资者和创业者揭示了决定谁能真正从这个市场中获利的关键因素。
这一周，物理人工智能（Physical AI）已不再仅仅是一个学术课题，而是成为了一项资本配置决策。以下是我们从中获得的启示——以及这对正在这一前沿领域创业、投资或提供咨询的人意味着什么。 我们生活在一个充满不确定性的世界。 在我们所做的每一件事上，都必须保持灵活。
上周一，黄仁勋在圣何塞SAP中心举行的GPU技术大会（GTC）上登台，面对现场1万名与会者——另有来自190个国家的3万名观众在线观看——并阐述了一份重新定义人工智能基础设施可能性的软硬件路线图。 随后在周四晚间，我们通过Mavka Capital与Foley & Lardner联合推出的全新“仅限受邀者”系列活动“Hard Things”，在帕洛阿尔托举办了一场由创始人、投资者和建设者参与的私密聚会。Cartesian Kinetics的维娜·拉达克里希纳作为唯一演讲嘉宾，为我们提供了运营者的视角，阐述了在这个市场中真正需要什么才能成功构建并推出产品。
两起事件。截然不同的规模。却得出相同的结论：实体人工智能已不再是一个研究课题。它同时是一项基础设施建设、一项监管挑战、一个资本形成机遇，以及一项企业建设实践。那些从技术栈到股权结构表都能构建出正确架构的团队，将定义未来十年。
英伟达公布了2026财年2159亿美元的营收。本季度数据中心业务营收为623亿美元。连续11个季度保持55%以上的增长。最引人注目的数据是：截至2027年，Blackwell和Vera Rubin系统的“高可信度”采购订单总额至少达到1万亿美元——这一数字是詹森（Jensen）仅在一年前于GTC 2025大会上预测的5000亿美元的两倍。
这并非预测，而是订单簿。开出这些支票的企业——从超大规模科技公司、云服务提供商、国家人工智能项目到原生人工智能初创企业——已从探索阶段迈向了产业投入。对于在相邻市场筹集资金的创始人而言，这是你们进行融资时所依据的需求信号；对于投资者而言，这是使垂直领域物理人工智能项目能够大规模投资的基础设施基准。
詹森围绕五个层面展开了主题演讲：加速计算、AI工厂、开放模型、智能代理系统以及物理AI。英伟达的战略是同时布局这五个领域。对于每一家基于这一技术栈进行开发的公司而言，这都将带来不同的影响。
从某些指标来看，OpenClaw（这一于2026年1月发布的开源代理式人工智能框架）已成为历史上增长最快的开源项目。詹森将其与Linux、HTTP和Kubernetes相提并论。它是那些奠定整个计算时代基石的基础标准之一。
英伟达的企业级解决方案是 NemoClaw，这是一个经过安全加固的软件堆栈，可让企业在不泄露专有数据的情况下部署自主代理。詹森的表述直截了当：每一家 SaaS 公司都将转型为“代理即服务”（Agentic-as-a-Service）公司。每一家软件企业都将围绕自主、目标导向的代理重新规划其产品。据詹森透露，英伟达的工程师们目前已100%投入到代理编码工具的开发中。
就我们两人而言，我们在硅谷已为数百起SaaS交易和融资项目提供过咨询。信号非常明确：如果你的软件公司目前没有一份可信的智能代理路线图，那么你所开发的产品所面向的市场正在逐渐消失。这并非渐进式的颠覆，而是彻底的变革。围绕智能代理的法律、治理和知识产权框架正在制定之中。 那些能够抢占先机、并获得正确法律建议的公司，将拥有结构性的优势。
房间听到了什么
在观看这场对话展开的过程中，最让我们印象深刻的是，维娜的框架竟然具有如此独特的普适性——即便在这样一个汇聚了硬件、软件、机器人技术、制造业和金融业人士的房间里，也是如此。
在场的创始人都在点头，并非因为他们从事仓库自动化系统的开发，而是因为她所描述的这一核心原则——在坚持发展方向的同时，保持架构和战略上的灵活性——是任何深科技创始人必须面对的最困难、也是最重要的挑战。
谈论转型很容易，但要打造一个既能实现转型，又不至于丧失核心身份、团队信念或客户信任的组织，却难得多。在过去二十年间，维娜（Veena）在技术要求最高、资本密集度最大的科技领域之一中，多次成功实现了这一目标。这一点值得我们格外关注。
《The Through-Line》：从GTC到艰难时刻
那么，本周从各个层面——无论是黄仁勋在会场上的主题演讲，还是维娜在帕洛阿尔托某间客厅里的对话——都向我们展示了以下内容。
物理人工智能并非一种趋势，而是一场平台变革。詹森（Jensen）价值万亿美元的订单簿以及优步（Uber）在28个城市部署的无人驾驶出租车，正是需求信号的体现。维娜（Veena）二十年来耐心、灵活且持续积累的工程实践，则是供给信号的体现。这两股力量正在交汇，而在这一交汇点上抢占先机的窗口期，正以比大多数人预想中更快的速度缩小。
如果你是正在应对当下局势的创始人、投资者或企业领导者，问题已不再是是否要涉足物理人工智能。关键在于如何定位自己，既能快速行动，又不做出无法挽回的承诺。
实际意义
致阅读本专栏的创始人、投资者和顾问： 如果你正在涉足物理人工智能领域，维娜（Veena）的框架就是你的操作手册。设计时要考虑后期改造。只要有可能，就优先选择智能层而非硬件层。 让客户的真实环境教会你那些路线图无法预见的知识。保持足够的灵活性，以待市场形势明朗之时，因为在物理人工智能领域，市场形势的明朗化总是比模型预测的来得晚，却又比现有企业的准备速度更快。
如果您正在投资物理人工智能领域，GTC大会的公告就是您的市场指南。英伟达现已构建了一个清晰的全栈平台（涵盖计算、开放模型、仿真和网络），这将降低各垂直领域的准入门槛并加速发展进程。那些懂得如何基于该平台进行开发，而非与其竞争的公司，将获得超额回报。 请关注那些像Veena一样的企业——它们既是领域专家，拥有深厚的运营知识、灵活的架构，又具备真实的客户吸引力。在如此庞大且尚处早期阶段的市场中，这种组合实属罕见，且价值巨大。
如果您是企业采购方，讨论的重点不在于是否部署物理人工智能，而在于如何在不仓促做出不可逆转的承诺的情况下实施。维娜（Veena）的改造方案，可直接应用于您思考如何将自主系统整合到运营中的思路。保留灵活性。从协调开始。在获得真实的运营数据之前，切勿进行彻底替换。
如果您在处理物理人工智能（Physical AI）相关的法律、融资及战略事务方面需要帮助——无论是交易架构设计、融资筹措，还是并购准备——这正是Foley & Lardner与Mavka Capital的专长所在。这些绝非简单的交易，它们需要既懂技术又懂市场的顾问。欢迎联系我们。
还有一件事
“Hard Things”才刚刚起步。我们的首次聚会完全符合我们的期待——满屋子都是真正睿智的人，一位演讲者坦率地讲述了在这个领域进行开发所需的条件，以及那种在三万人规模的大会上难以见到的深度对话。
今年，我们将与Mavka Capital及其他合作伙伴共同举办更多此类活动。该系列活动的宗旨很简单：物理人工智能前沿领域最重要的洞见，并非来自主题演讲的舞台。它们源自像维娜这样的人——他们深耕一线已久，深知什么才是真正重要的，并且慷慨地愿意分享这些见解。
感谢卡特琳娜·马米科（Kateryna Mamyko）、蒂安·德·尼申（Tiaan De Nysschen）和萨哈尔·莫尔（Sahar Mor），是你们让周四的夜晚如此难忘。还要感谢维娜（Veena），她提醒我们：最艰难的事情总是值得去做的——只要你足够灵活，能在实践中不断学习。
下次见。
延伸阅读
- 《护城河已死，跑者万岁》——维塔利·戈隆布
- 2026年初的软件估值：达尔文主义时代，以及“AI末日”时代的并购准备度——路易斯·勒霍特 著
- 《闪电并购：新型快速并购交易》作者：路易斯·勒霍
关于作者
路易斯·勒霍特（Louis Lehot）是福里·拉德纳律师事务所（Foley & Lardner LLP）的一名资深律师，专注于为硅谷新兴科技公司提供法律服务。他为科技、生命科学和清洁能源领域的创始人、投资者及董事会提供法律咨询。您可以在他的Substack上阅读他对“全球硅谷”商业与法律动态的见解。维塔利·戈隆布（Vitaly Golomb） 是Mavka Capital的管理合伙人，该机构是一家专注于协助深科技（Deep Tech）企业家进行融资和并购的顾问型投资银行；同时，他也是早期实体化人工智能（embodied AI）基金Mavka Ventures的管理合伙人，并著有《加速创业》（Accelerated Startup）。两人共同主持仅限受邀者参加的“Hard Things”系列活动。如需关于物理人工智能（Physical AI）和代理型人工智能（agent-based AI）的法律、融资、并购或战略咨询，请直接联系路易斯或维塔利。