在2026年3月20日举行的本届美国证券交易委员会（SEC）“SEC Speaks”会议上，执法部（以下简称“该部”）的领导层概述了他们在调查、起诉决策及企业合作方面的优先事项和工作方法。 在阿特金斯主席的领导下，大会的总体主题是继续从案件数量或罚款金额等纯量化指标，转向以投资者保护和市场诚信为核心的定性评估。代理司长萨姆·沃尔顿强调，该司将继续致力于其“核心”执法领域：内幕交易、投资顾问违反受托责任、市场操纵以及会计和信息披露欺诈。 欺诈案件，尤其是那些损害投资者和市场利益的案件，仍将受到最高程度的关注，预计与刑事执法机构及商品期货交易委员会等监管机构的协同配合将进一步深化。本文将就执法部专题讨论会的若干重要内容及核心要点进行更新。
一个值得注意的进展是，该部门正致力于根据修订后的《执法手册》，提高韦尔斯程序的透明度。根据这一修订后的做法，工作人员应向收到韦尔斯通知的对象告知其已收集或收到的关键且具有证明力的证据，这些证据否则可能不会为该对象所知。 该部门首席法律顾问马克·凯夫（Mark Cave）解释称，虽然工作人员无需在案卷中搜寻可证明无罪的材料，但韦尔斯通知的接收方可以期待一个在提供关键且具有证明力的证据方面更加一致且信息充分的流程，特别是在涉及欺诈和基于主观故意的调查中。这可能包括查阅反映被指控的虚假陈述或误导性陈述的关键文件，以及反映工作人员对虚假性、主观故意或重大性看法的相关材料。 据凯夫称，此举旨在帮助被调查方理解工作人员的立场，而非让他们对核心指控进行“猜测”，同时仍能保障敏感证人信息及个人隐私。
会计和发行人相关案件仍是重点关注领域。该部门首席会计师瑞安·沃尔夫强调，该部门将继续处理复杂的财务报告问题，尤其是涉及外国发行人的案件。工作重点仍在于查明管理层对公司业绩的理解与向投资者披露的信息之间是否存在实质性差异。此类案件往往不仅涉及孤立的错报，还反映出企业在合规方面更广泛的文化或领导层缺陷。
工作人员重申了其对企业处罚及个人问责的分析方法。凯夫再次强调，美国证券交易委员会（SEC）2006年处罚框架及《西博德报告》所确立的基本原则，仍是评估针对实体的处罚最终是惠及还是损害投资者利益的核心依据。能够识别、自行纠正并补救不当行为的企业，特别是那些已妥善处理投资者损失的企业，面临执法行动的可能性较低；而屡次失职或隐瞒行为则会显著增加相关风险。
此次会议还紧随该部门内部的重大领导层变动之后。2026年3月16日，美国证券交易委员会（SEC）宣布，玛格丽特·瑞安法官辞去执法部主任一职。首席副主任萨姆·沃尔顿已被任命为代理主任，预计SEC将在未来几周内宣布正式继任人选。新领导层的上任可能会进一步影响该部门的优先事项。
对于从业人员和发行人而言，该部门的相关表态强调了培养强有力的合规文化、迅速应对潜在问题，以及充分利用美国证券交易委员会（SEC）在整个调查过程中保持对话开放态度的重要性。对透明度、合作以及案件质量的重新强调，反映出一种有意识的努力，即让执法工作与投资者保护保持一致，而非仅关注统计数据，这为未来一年处理SEC相关事务的人士既带来了机遇，也带来了挑战。
