一个美丽的大法案》--投资基金的税务考虑因素

2025 年 7 月 4 日，美国总统唐纳德-特朗普签署了《美丽大法案》（OBBBA），将广泛的税收立法纳入法律，这将对投资基金行业产生影响。 

也许《非洲银行组织法》最重要的一点不是它改变了什么，而是它保持了什么不变。

• 值得注意的是，《奥巴马商业法案》并没有改变目前对结转利息、管理费减免或长期资本收益率的有利征税。 
• OBBBA 法案也没有改变通过实体税（PTET）机制，该机制允许基金经理扣除州和地方对管理公司和某些带息工具收入征收的税款。 
• OBBBA 法案还省略了众议院版本中新提议的第 899 节，该节将对美国政府认为存在不公平税收的某些国家征收报复性税收。第899条将对外国投资者产生重大影响。

以下是《海外商业银行法》中主要税收变化的摘要，基金应加以考虑。 

•  合格小企业股票（QSBS）/第 1202 款：
  • OBBBA 扩大了 QSBS 福利。
  • 对持有 3 年和 4 年的合格股票，扩大部分 QSBS 收益免税的分层优惠，同时继续允许在 5 年期限内 100%的收益免税
  • 将每个发行人的个人 QSBS 福利限额从 1,000 万美元提高到 1,500 万美元。
  • 通过将股票发行时的总资产限制从 5000 万美元提高到 7500 万美元，使更多的小企业有资格享受 QSBS 待遇。
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•   杂项分项扣除限额
  • OBBBA 将 2017 年《减税与就业法案》实施的个人杂项分项扣除永久化。
  • 个人投资者不能扣除管理费和其他与基金相关的费用。
•  遗产税和赠与税免税额
  • 法案》将遗产税和赠与税免税额从 1,399 万美元提高到 1,500 万美元，并将这一提高永久化。
  • 这一永久性增长与套利不动产规划战略息息相关。
• 大学捐赠消费税
  • OBBBA 法案提高了目前对某些私立学院和大学的净投资收入征收的 1.4% 的消费税。
  • 实施新的分级税率结构，可能导致高达 8%的消费税。
  • 这一增长可能会影响大型机构捐赠投资者的投资决策。
• 机遇区
  • 机会区法案》无限期延长了机会区计划。 
  • 该计划的变化包括滚动式 10 年普查区指定、指定机会区的新标准、推迟期和投资者基础计算的变化、新的 30 年投资期规则以及强化的报告要求。
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• 影响证券投资公司的营业税条款 
  • 法案》颁布了一系列影响企业的税收条款。
  • 恢复第 168（k）节规定的从 2025 年 1 月 20 日起购置的合格资产的 100%奖励折旧。
  • 将第 163（j）条 30%的商业利息支出限制改为基于 "调整后的应纳税收入"，计算方法类似于更有利的息税前利润计算方法，而不是息税前利润计算方法，从而增加利息支出扣除（也适用于具有杠杆封锁者的基金结构）。
  • 为国内研发成本提供即时支出。 
  • 将第 199A 款规定的合伙企业和 S 公司等通过实体的合格商业收入以及普通房地产投资信托红利的 20% 扣除永久化，自 2025 年 12 月 31 日后生效。
  • 从 2025 年 12 月 31 日起，将房地产投资信托基金总资产中一个或多个应纳税房地产投资信托基金子公司 (TRS) 的证券所占比例从 20% 提高到 25%。

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