日本的并购活动正逆全球趋势而行，这促使交易商们重新审视日本企业及其低估值现状，同时关注日本日益开放的并购环境。据路透社数据显示，2025年上半年日本并购交易额达2320亿美元，毫无疑问成为亚洲并购复苏的中心。这一庞大数字得益于私募股权活动的激增，彰显了日本企业环境的改善及其对全球及本土私募股权公司的吸引力日益增强。 在企业去杠杆化、私募股权收购、超低利率、诱人估值以及战略性跨境并购的共同推动下，日本正重塑亚洲并购规则，尤其在科技、基础设施和医疗保健等领域表现突出。
摩根大通去年指出，市场改革浪潮与投资者信心正共同营造积极环境。该行同时提及日本经济产业省出台的企业收购新规，以及东京证券交易所启动的改革举措，这些举措正助力日本公司治理及区域并购活动迈入新纪元。 今年早些时候我们也报道了日本并购浪潮，指出2024年上半年涉及日本的并购交易量较2023年增长约20%，下半年更延续了强劲表现。
额外的推动力源于三重趋势：私有化交易、企业剥离业务以及治理驱动的资产剥离。日本上市公司正面临精简运营以提升效率和竞争力的压力，因此许多企业正剥离非核心资产。对私募股权公司而言，这些条件为其提供了将资本投入高潜力交易的重大机遇，尤其是在需要复杂重组专业知识的复杂剥离业务中。
贝恩资本以55亿美元收购七&I控股旗下非核心零售资产组合便是例证。此交易体现了日本综合企业剥离传统业务以聚焦核心运营的日益增长趋势。此类剥离为私募股权公司提供了可扩展的平台，同时使企业能够强化战略聚焦。 该交易是资产出售大趋势的一部分，企业正以此响应股东要求及日本监管机构推动的公司治理改革。
除分拆业务外，私募股权买家正瞄准更大的私有化机会。据报道，贝恩资本与EQT正评估收购网络安全巨头趋势科技的可能性，该公司市值逾85亿美元。这些交易进一步凸显了日本的吸引力——相较其他发达市场，其企业估值仍处于相对低位，为私募投资者提供了诱人的切入点，同时日本还拥有稳定的政治经济环境。 所有这些因素使日本成为追求价值与增长的资本的理想选择。
日本并购热潮的冲击波已越境蔓延，使该国成为全球私募股权领域的基石。 随着日本成为其他亚洲市场的标杆，私募股权公司日益将其视为区域扩张的跳板，确保并购活动持续保持强劲势头。至2025年，日本作为创新交易枢纽的作用将日益凸显，或将重塑亚洲投资格局多年。这股浪潮或将成为深化亚洲市场整合的催化剂。
