Las operaciones en fases avanzadas dominan la financiación en América Latina durante el primer trimestre
Puntos clave:
- Los datos de Crunchbase revelan que las startups latinoamericanas recaudaron un total de 1.030 millones de dólares en financiación de capital riesgo durante el primer trimestre.
- La financiación total se debió en gran medida a operaciones en fases avanzadas y de crecimiento, con un total de 761 millones de dólares.
- Las startups mexicanas lideraron el ranking con 404 millones de dólares en financiación, y el país registró la mayor ronda de financiación de América Latina en este trimestre, con 300 millones de dólares.
En el primer trimestre de 2026, la financiación de capital riesgo (VC) en Latinoamérica no se caracterizó tanto por un impulso generalizado como por una concentración de capital, de fases de desarrollo e incluso de zonas geográficas. Según un artículo reciente de Crunchbase que analiza los datos del primer trimestre de este año, las startups latinoamericanas recaudaron un total de 1.030 millones de dólares durante ese trimestre, lo que supone un aumento del 12 % con respecto al mismo periodo del año anterior y una disminución del 6 % respecto al cuarto trimestre de 2025.
Para ver qué es lo que está impulsando actualmente la inversión de capital riesgo en Latinoamérica, analicemos con más detalle los datos de Crunchbase correspondientes al primer trimestre de 2026 y su análisis.
Dominio en las últimas fases
En el primer trimestre, la financiación en fases avanzadas dominó la inversión de capital riesgo en las startups latinoamericanas. Los datos de Crunchbase muestran que 761 millones de dólares de ese total se destinaron a operaciones en fases avanzadas y de crecimiento, lo que supone un aumento del 158 % con respecto al primer trimestre de 2025 y del 203 % con respecto al cuarto trimestre de 2025.
En el extremo opuesto, el número de rondas y la financiación total disminuyeron en las rondas de inversión ángel, semilla y de fase inicial. De hecho, menos del 9 % (92 millones de dólares) del total del primer trimestre se destinó a las fases ángel y semilla. Las fases iniciales atrajeron el 17 % (179 millones de dólares), lo que supone, una vez más, un descenso tanto intertrimestral como interanual.
La diferencia en la financiación entre las distintas fases indica que los inversores están dando prioridad a la escala, a los modelos de negocio consolidados y a las vías claras hacia la rentabilidad, en lugar de a la experimentación en fases iniciales y a un mayor riesgo. Sigue habiendo capital disponible en general, pero se ha vuelto cada vez más selectivo, y aquellas empresas que carecen de tracción o de capacidad de escalabilidad a corto plazo están descubriendo que puede resultar más difícil conseguir financiación.
Concentración geográfica
México fue el claro ganador en el primer trimestre, gracias en gran parte a la inversión en una startup que acaparó casi un tercio de la financiación total. Esta inversión se destinó a la empresa mexicana Kavak, que cerró una ronda de financiación de serie F por valor de 300 millones de dólares. Esto contribuyó a que el total recaudado por las startups mexicanas en el primer trimestre ascendiera a 404 millones de dólares, situándolas por delante de las startups brasileñas, que recaudaron 240 millones de dólares.
Se trata de un cambio notable y poco habitual en la historia del liderazgo regional. Brasil ha sido tradicionalmente el líder en financiación de capital riesgo en la región, por lo que esto supone un giro significativo; además, según Crunchbase, es solo la segunda vez desde 2012 que las startups mexicanas superan en recaudación a las brasileñas en un trimestre.
Al analizar los datos en su conjunto, se observa que el mercado de capital riesgo de América Latina no se está contrayendo, sino que está madurando. Los inversores se están centrando en un número menor de empresas, pero de mayor calidad, y están volviendo a invertir en el segmento más alto del mercado. También se aprecia que la dinámica regional se está volviendo más fluida. Todo ello indica que se ha elevado el listón para los fundadores de la región, pero para las empresas adecuadas en la fase adecuada, el mercado sigue estando muy abierto.
