本文是关于股权激励系列文章的第二篇，旨在帮助雇主解答一个常见问题：哪种股权激励方案最适合我们的公司和员工？（第一篇可在此处查阅。）
本文将概述非合格股票期权（NQSO）和股票结算的股票增值权（SAR）。作为概述性内容，本文仅涉及NQSO和SAR的若干关键方面，并非旨在全面探讨此类奖励所涉及的所有问题或考量因素。 本文聚焦私营企业，未涉及上市公司需遵循的额外或差异化的证券法规、会计准则及治理要求。此外，所有税务讨论均限于美国联邦所得税范畴。
说明
什么是NQSO？
非合格股票期权（NQSO）是一种补偿性股票期权。期权是指在特定期限内以固定价格（即“行权价”）购买公司股票的权利。当公司股价高于行权价时，NQSO可为期权持有者提供补偿。 假设您获得一项认购10股股票的期权，行权价为每股1美元。当您行权时，每股股票价值已达100美元。因此您仅需支付10美元即可购入价值1,000美元的股票。其中990美元的差额将被视为雇主给予您的薪酬。
什么是股票结算式SAR？
股票结算式股票期权（SAR）在经济上类似于非合格股票期权（NQSO），但持有人无需支付行权价格。当SAR被行权时，持有人自动获得净股数，其价值等于行权时股票公允市场价值与行权价格之间的差额（即"价差"）。 以先前NQSO示例中的相同金额为例，若采用股票期权（SAR）机制，行权时您将获得9.9股股票，总价值为990美元。若雇主通过扣留本应在行权时发放的股票来抵扣行权价格，则NQSO也能实现相同结果。
由于股票期权（SARs）与净现金结算期权（NQSOs）的相似性，本文提及NQSOs时通常也涵盖股票结算的股票期权（SARs），除非另有说明。
为什么NQSO被称为“非合格”？
NQSO被称为非合格期权的原因在于，它们不符合所谓"激励性股票期权"或"法定股票期权"的资格要求，而这两类期权可享受资本利得税待遇。关于NQSO与激励性股票期权的差异，以及选择其中一种时应考虑的因素，请参阅我们此处的文章。
为何授予NQSO？
非合格股票期权通常由雇主授予雇员或其他服务提供者（如董事和顾问），因为此类期权有助于将服务提供者的利益与雇主股东的利益保持一致（参见下文"优势"部分），且可能享受有利的税务待遇（参见下文"税务处理"部分）。
NQSO的典型条款有哪些？
非合格股票期权的行权价格通常设定为授予日标的股票的公允市场价值。
非合格股票期权通常设有归属时间表，服务提供者必须在此期间持续受雇或提供服务，期权方可获得行权资格。归属时间表总时长通常为三至五年，并在整个服务期内采用某种形式的按比例归属机制。 特定行业私营企业常采用的归属方案是：首年归属25%的NQSO，随后三年按月等额归属。所选方案通常需平衡两方面需求：既要满足雇主维持长期留任激励的诉求，又要确保服务提供者认为该归属安排切实可行。
NQSO通常具有10年期限，这意味着该期权将在授予之日起10年后到期失效，届时将不可再行权。
若服务提供者的雇佣或其他服务协议在该服务提供者对非合格股票期权（NQSO）获得部分或全部归属权后终止，则该NQSO的已归属部分通常在终止后仍可继续行使一段时间（除非终止属正当理由）。 此类离职后行权窗口的典型时限为：非过失性非自愿离职后30-90天；因死亡或伤残导致的离职后最长可达180天甚至整整一年。
税务处理
非合格股票期权通常在授予或归属时不会对雇主或服务提供者产生即时税务影响。相反，税务确认事件发生在非合格股票期权被行权之时。 行权时，服务提供者通常需就所购股票当时的公允市场价值超过行权价格的部分（即"价差"）确认普通收入，雇主则通常可获得相应的税前扣除。以上述示例而言，该价差为990美元——即行权时股票价值1,000美元与您支付的100美元行权价格之间的差额。 对于员工期权持有者，该价差通常作为补充工资进行预扣税处理，并需在员工的W-2表格中申报。对于非员工期权持有者，该价差通常视为报酬，需在相应的1099表格中申报。
当期权被行权时，期权持有者通常获得与行权时所购股票公允市场价值相等的股票成本基础。 当股票后续出售时，其价值的任何升值或贬值通常分别构成短期或长期资本利得或损失。沿用前例，您所持股份的成本基础为1,000美元，若后续以1,500美元售出，则500美元的差额即为资本利得。
然而，要享受上述税收待遇，非合格股票期权必须满足若干要求，包括以下内容：
- NQSO的行权价格必须设定不低于授予时标的股票的公允市场价值。（参见下文“不利因素”部分。）
- 非合格股票期权必须与服务提供商所服务实体的股票或该实体的母公司股票相关。通常不得授予非合格股票期权用于购买服务提供商所服务实体的子公司股票。
- NQSO可能不具备任何额外功能，无法将收入递延至行权日期之后。
若非合格股票期权（NQSO）满足所有上述要求，通常可豁免适用《国内税收法》第409A条规定的非合格递延薪酬税法规则，从而享受上述所述的税务待遇。 若非合格股票期权未满足全部要求，则可能受《税法》第409A条约束。该条款对递延薪酬的时点要求极为严格，若未达标将面临20%的罚款及其他不利税务后果。 鉴于NQSOs通常难以满足《税法》第409A条的时间要求，通常建议其满足上述三项要求以符合豁免条件。 若非合格股票期权无法满足全部三项要求，可将其设计为符合《税法》第409A条规定的合规安排，但此类设计通常要求期权持有者放弃对行权时机的重大灵活性。
优势
作为激励性薪酬工具，NQSO具有以下潜在优势：
- 若股价大幅上涨，则可能带来丰厚收益，这能极大激励员工及其他服务提供者，并有助于使其利益与股东保持一致。
- NQSO通常易于理解，只要服务提供商相信股票价值可能上涨，他们就更可能将其视为有价值的。
- 期权持有人可在非合格股票期权归属后，通过选择行权时机来决定何时确认应税收入。
- 雇主通常可获得与期权持有者行权时确认的补偿金额相对应的税前扣除额。
- 非员工期权（与激励性股票期权相对）可授予非雇员服务提供者，例如顾问和董事。
缺点
NQSOs的潜在缺点包括以下几点：
- 由于存在行权价格，除非股价上涨至行权价以上，否则非合格股票期权对期权持有者毫无价值。若股价未上涨或出现下跌，当股价长期低于行权价时，非合格股票期权将迅速丧失激励作用，甚至可能导致员工士气低落。
- 行权时，非合格股票期权（NQSO）的价差部分将作为普通收入征税。除非该期权设计为可在归属前行权的"提前行权"期权，否则通常无法享受资本利得待遇。若期权持有人为雇员，该收入还需缴纳预扣税及雇佣税。
- 行权时，期权持有者必须支付所行权的非合格股票期权的行权价格及（可能产生的）预扣税款，这可能需要借款 （相关文章参见此处）或出售股份来筹措资金以支付期权行权及相关税费（需注意：股票结算式股票期权（SARs）在此方面与NQSOs存在差异，因为SAR持有人无需支付行权价格，但仍可能需要自行承担预扣税或其他税务义务）。
- 为设定认股权行使价格，雇主通常须依据《国内税收法》第409A条框架，在授予时确定其股票的公允市场价值。若采用独立第三方评估，此过程可能产生额外成本。有关依据《国内税收法》第409A条框架评估股票价值的讨论，请参阅此处。
其他考虑因素
证券法
根据美国联邦及各州证券法规定，NQSO被视为"证券"。因此，其授予与行使必须符合《1933年证券法》的要求。该法案通常规定，任何证券的发行与销售行为，必须向美国证券交易委员会完成注册或符合豁免条件。
在私营公司背景下，NQSO常用的豁免条款即为第701条规则。该规则通常豁免符合特定要求的证券注册义务，这些证券需通过书面补偿福利计划向发行人或其子公司的雇员、顾问或咨询师进行要约和销售。 常见疑问在于：是否可向为发行人提供服务的实体（如有限责任公司）授予非合格期权？除有限例外情形外，答案通常为"不可"，因为第701条仅豁免向"自然人"身份的顾问及咨询师进行的要约与销售。 若无法适用第701条豁免非合格股票期权，尚有其他豁免途径可循，但这些豁免的满足条件可能不如第701条简单（例如部分豁免要求非合格股票期权受让人须符合《证券法》定义的合格投资者标准）。
除美国联邦证券法外，在美国授予非合格股票期权（NQSO）还需符合各州"蓝天法"的豁免条款或相关规定。通常适用员工或顾问在授予NQSO时所在州的"蓝天法"。 部分州份可能要求在向当地服务提供者授予NQSO时进行通知备案或缴纳费用。企业在向特定州份的雇员或顾问授予NQSO前，应审阅该州适用的"蓝天法"规定。
文件与股东协议
非合格期权通常通过包含主要条款和条件的计划进行记录，每位受奖人将获得单独的授予协议，其中载明其非合格期权授予的具体条款和条件，例如授予的非合格期权数量、行权价格及其归属期。公司董事会通常负责批准该计划并核准每次授予，但此类权限可授权给公司高管行使。
当非公开公司股票期权（NQSO）需行权时，从雇主角度出发，通常明智的做法是要求服务提供者签订股东协议或类似协议，以规范行权后服务提供者对股票的所有权。 股东协议可为雇主及其他股东提供重要保障，例如：限制股份转让（通常通过设置优先购买权实现）、确保雇主在服务提供者离职或终止服务关系时拥有回购股份的权利，并要求服务提供者参与其他股东支持的合并或其他出售交易。
正如本文开篇所述，由于本文旨在提供概述，仅涉及NQSOs和SARs的若干关键方面，并未进行全面探讨。若您对本文所述NQSOs和SARs概述中涉及的主题存在疑问，或希望探索其他股权激励方案，敬请关注本系列后续文章，或联系您的福里律师获取更多信息。
