加州选民可能会在2026年11月的选票上看到一项新的亿万富翁财富税倡议。如果获得通过，这项全州性公投倡议（第25-0024号倡议）将对净资产至少达10亿美元的加州居民征收一次性财富税。尽管该措施面临政治和法律方面的阻力，但受影响的纳税人及其顾问仍应持续关注该倡议的进展，以免在法案通过时措手不及。 对于加州以外的顾问和纳税人而言，2026年亿万富翁税值得关注，因为它可能会激发其他司法管辖区出台类似立法。
2026年亿万富翁税一览
- 征税对象。净资产至少为10亿美元的加州居民个人及符合条件的信托。
- 税率与性质。这是一项 针对净资产的一次性消费税。该税按个人或信托净资产的5%征收。对于净资产在11亿美元至10亿美元之间的个人，其净资产每低于11亿美元200万美元，税率将降低0.1个百分点。
- 评估日期。居住身份 以2026年1月1日为准；净资产以2026年12月31日为准。
- 课税范围与免税项目。该税 将适用于几乎所有形式的个人财产和财富，包括公共及私人证券和其他金融权益，但不包括直接持有的不动产。
- 资金用途。所得收入 将存入新设立的“2026年亿万富翁税储备基金”，其中90%划拨至“亿万富翁税医疗账户”，10%划拨至“亿万富翁税教育与食品援助账户”。
- 受影响纳税人的范围。支持者 估计，约有200名加州居民可能需要缴纳此税，这些纳税人的净资产总额约为2万亿美元。
- 慈善捐赠承诺规则。 2025年10月15日之后作出的慈善捐赠承诺， 在计算该税种的应税净值时不予扣除；但2026年12月31日之前完成的慈善捐赠，在计算该税种的应税净值时可予以扣除。
选票走向与政治格局
该提案必须在2026年6月24日前收集到约87.5万个有效签名才能获得提名资格。如果该提案收集到足够的签名，它将出现在2026年11月的选票上，并通过简单多数票即可获得通过。 早期民调显示，支持率徘徊在50%以下，且在选民听取双方论点后呈下降趋势。公众人物对此意见不一：一些知名政界人士表示支持该提案，而包括纽森州长在内的州政府领导层及商业团体则担忧，该税项可能损害加州的竞争优势。
确定居住地和净资产
该计划设定了两个固定日期，以提升曝光度：
- 居住地判定日期——2026年1月1日。 就拟议税种而言， 个人是否 被视为加州居民，将取决于其截至2026年1月1日的居住地状况。与通常需评估更长时间段内的住所及居住时间因素的所得税居住地分析相比，这一明确界限规则较为罕见。 鉴于这一“单日快照”的判定方式，凡在2025年或2026年任何时间点曾为加州居民的纳税人，均应预料其2026年元旦当天的身份状况将受到严格审查。
- 净资产确定日期——2026年12月31日。 计税基础 按2026年底的估值确定，涵盖截至该日期的市场波动及流动性事件。居住地确定日期与估值日期的分离，给2026年期间变更居住地的人士带来了规划和合规方面的复杂性。
哪些资产计入净资产
该措施主要针对个人财产和金融资产，包括：
- 公开交易的股票、债券和基金。
- 私营公司的股权和债务、附带权益以及其他合同或利润分享权利。
- 现金及现金等价物、加密资产以及知识产权权益。
- 存放在设信人信托中的资产。
该提案将排除直接持有的不动产。然而，对拥有房地产的实体的权益仍属于征税范围，且必须根据该措施的规定在实体层面进行估值。
在计算净资产时，某些负债可被纳入考量，但允许抵扣的具体操作规则及文件要求将是合规与潜在争议的核心所在。
非公开交易及非流动性权益的估值
对于任何非公开商业实体的所有权（包括合伙企业及有限责任公司权益、私营公司股票，以及可能的利润分享或类债务工具），该措施采用了一种默认估值方法，旨在无需定制模型即可近似计算企业价值：
- 默认公式。公允市场价值等于该实体的公认会计原则（GAAP）账面价值，加上该实体在当年及前两年平均年度账面利润的7.5倍（按现值计算）乘以纳税人的持股比例。
- 控制权推定。当 纳税人持有表决权或其他直接控制权时 ，其持股比例被推定不低于表决权/控制权比例；若控制权超过股权比例，则可能将超出纳税人经济权益比例的部分价值归属于该纳税人。
- 经认证的评估结果可取代公式计算值。 纳税人或 税务机关均可 提交一份经认证的评估报告，该报告应显示与公式计算值存在实质性差异的公允市场价值；在此情况下，该评估结果可取代公式计算值。
受影响的纳税人应预见到，需要提供全面且及时的估值报告，并就折价（或无折价）提供充分的依据，同时需与符合美国通用会计准则（GAAP）的财务报表进行详细的对账。当治理结构或特殊表决权股份导致实际影响力超过经济所有权时，控制权推定将尤为突出。
受托人的特别注意事项
非设立人信托的受托人应考虑该信托是否属于该税种所指的“适用信托”。 适用信托包括任何非设立人信托（免税信托除外），无论该信托是否为加州居民，只要该信托从尚在世的个人处获得资产，且该个人（1）截至2026年1月1日为加州居民，且（2）净资产达10亿美元。
当前的实际规划考虑因素
- 居住地评估。 在加利福尼亚州逗留的非加州 居民，应确认并记录截至2026年1月1日这一居住日期之前的居住地及实际居住情况。细微的事实差异可能对居住身份的判定产生决定性影响。
- 评估流动资产。受影响的 纳税人应编制一份完整的资产清单，其中包括为计算净资产之目的应计入净资产的项目。
- 流动性。 根据不同的估值情景，对 潜在现金需求进行建模 ，并对可能影响税基的2026年底市场波动进行压力测试。
- 实体与治理审查。重新审视 那些可能在默认公式下虚增价值或触发控制推定权的控制权及资本结构。
接下来会发生什么
该倡议必须完成签名收集阶段，州务卿才能将其认证纳入2026年11月的选票。如果《2026年亿万富翁税法》符合资格并获得通过，该州将需要在与2026年评估日期挂钩的紧迫时间表内，建立行政基础设施，以发布指导方针、设计纳税申报表并裁决估值争议。 鉴于该税种的创新性和规模，若选民批准该提案，预计将引发激烈的法规制定过程，并可能需要后续立法修正。该倡议的反对者已对其合宪性提出质疑，因此法案生效后几乎肯定会引发诉讼。
波澜远播加州之外
如果《2026年亿万富翁税法案》在加利福尼亚州获得通过，且被裁定符合宪法，这将为其他州考虑开征自己的财富税铺平道路。鉴于其他地区正面临短期预算危机，开征一次性财富税或许是一种颇具吸引力的解决方案，可避免提高其他州和地方税。 此外，若《2026年亿万富翁税法》成功通过，可能会重新点燃呼吁开征联邦财富税的声浪，特别是如果加利福尼亚州能够展示出一个关于立法、监管和管理的完整框架的话。
最终结论
《2026年亿万富翁税法》若获通过，将针对一小部分加州居民，根据其2026年底的净资产征收一次性财富税。尽管该法案的政治前景尚不明朗，但受影响的纳税人及其顾问仍应持续关注事态发展，并开始为其可能生效做准备。
