试想一下：你是某家中型私营企业的总法律顾问（GC），该公司正面临一家规模大得多的竞争对手的压力，而该竞争对手的行为显然违反了反垄断法。在通过企业间协商寻求友好解决未果后，你必须决定是否提起诉讼。一方面，贵公司已损失数百万美元的销售额，这部分损失可作为损害赔偿主张。 另一方面，公司的法律预算并未预留用于旷日持久的诉讼，公司还有其他更紧迫的资金需求，而且总存在败诉的风险。 如何在不投入巨额法律费用、也不依赖风险代理律师（出于种种原因，他们可能并非您首选的法律顾问）的情况下保护公司？解决这一困境的一种日益流行的方案是诉讼融资：这是一种无追索权安排，投资公司预先支付诉讼的法律费用和开支，作为回报，仅在索赔成功的情况下，才从索赔所得中获得回报。
为什么反垄断诉讼特别适合用于融资
反垄断案件具有一系列特点，使其特别适合诉讼融资。
复杂性。反垄断诉讼 规模庞大且涉及范围广泛，即使仅由一名原告提起，也可能影响整个行业。行业专业知识往往是成功进行反垄断诉讼的关键，而反垄断案件中的核心法律问题通常需要专家就损害赔偿、因果关系、反垄断损害以及市场界定等问题提供证言。 反垄断案件通常也是代表大规模原告群体提起的，这增加了事实和法律层面的复杂性。此外，反垄断索赔可能与侵权、合同及知识产权领域的其他诉因相互交织、相互重叠，进一步增加了案件的复杂性。
审理时长。鉴于 其复杂性，反垄断案件往往持续数年之久。一项最新研究发现，在联邦法院受理的5,020起案件中，反垄断案件从立案到一审结案的中位数耗时为1.8年，其中耗时最长的25%的案件平均耗时4.9年，而耗时最长的10%的案件平均耗时8年。 在该研究中反垄断诉讼最常见的两个法院——加利福尼亚州北区和纽约州南区——案件解决的中位时间分别为2.5年和3年。相比之下，违约案件的解决中位时间为273天，专利诉讼为212天，证券纠纷为182天。
费用。 反垄断案件的复杂性和 漫长审理周期 也会导致诉讼成本高昂。这些费用不仅源于需要聘请经验丰富的律师和专家证人，还源于动议程序和证据开示所产生的开支。被告通常需要提供数百万份文件，各方还可能进行数十次甚至更多的证人询问。
损害赔偿与和解。另一方面，如果没有 获得巨额损害赔偿的可能，企业原告是不会发起复杂、成本极高且旷日持久的诉讼的。在反垄断领域，联邦《谢尔曼法》（与许多州反垄断法一样）不仅规定了实际损害赔偿，还规定了胜诉案件可获得三倍损害赔偿 。 《谢尔曼法》还授权向胜诉原告判令诉讼费用和律师费。根据具体案情，伴随联邦反垄断诉因提出的州法侵权索赔也可能规定惩罚性赔偿。
反垄断诉讼中诉讼融资的潜在益处
对于面临潜在复杂、旷日持久且耗资巨大的反垄断诉讼问题的企业原告而言，诉讼融资是一种解决方案。“无追索权”融资安排既能降低原告的诉讼风险，又能确保原告获得绝大部分损害赔偿金，支付律师费用，同时为融资公司提供可接受的投资回报。
通常情况下，资金提供方将获得其投资额的倍数、最终追回款项的一定比例，或两者的结合。无论采用何种方式，只有在诉讼成功解决后，资金提供方才会获得付款。 这使原告能够转移其法律费用和开支，释放资金用于其他用途，无论律师费率高低、律师是否愿意接受或是否愿意按风险代理方式工作，均可聘请自己选择的律师，并将下行风险转移给资金提供方，同时在诉讼成功解决时仍能获得可观的赔偿。事实上，如果运用得当，诉讼融资可以使总法律顾问办公室成为公司的利润中心。
反垄断案件中的诉讼融资对原告的财务报告和预测也有益处。根据公认会计原则（GAAP），诉讼费用在发生当期计入费用，但未来潜在的追偿款项却不会作为资产计入公司的资产负债表。 加剧这一问题的是，当获得赔偿时，该款项通常属于一次性收入，不会计入原告的前瞻性收入预测。因此，分析师和投资者可能会低估那些自掏腰包为原告方反垄断诉讼提供资金的公司价值。然而，通过无追索权诉讼融资，法律费用和成本由融资方承担，从而使公司能够确认较低的费用和更高的净利润。
与合适的诉讼融资公司合作，还能为企业反垄断原告及其律师带来额外的分析优势。在同意对某案进行投资之前，一家信誉良好的融资方会进行独立尽职调查，以识别案件的优缺点，并调查判决的财务可行性及最终可执行性。通过这一过程，原告及其律师能够从为融资方工作或代表融资方行事的经验丰富的诉讼律师那里，获得关于该案的更多见解。
最后，由于信誉良好的资金方筛选标准极为严格，其接手某案本身就可能成为该案案情实力雄厚的重要标志。这可以向被告传递一个强有力的信号，并可能提高索赔的和解金额。
正如每家企业、每个案件各不相同，诉讼融资也是如此。融资安排均量身定制，需综合考量诸多因素，具体取决于每个独特案件的事实和情况。然而，反垄断诉讼的性质使其非常适合进行融资。一项由经验丰富的律师参与协商、结构合理的交易，既能支持战略性的积极索赔计划，也能使所有相关方受益。
福里·拉德纳律师事务所在协助客户处理反垄断诉讼以及获取诉讼融资方面拥有丰富的经验。如果您对这些话题有任何疑问，请联系本文作者或福里·拉德纳律师事务所的任何一位律师。
