La salida de los Emiratos Árabes Unidos es la deserción más importante en la historia del cártel petrolero. Merece la pena comprender las razones que la han motivado y sus consecuencias para los mercados mundiales del petróleo, mucho más allá del Golfo.
El 28 de abril de 2026, los Emiratos Árabes Unidos anunciaron que abandonarían la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), con efecto a partir del 1 de mayo. La decisión puso fin a 59 años de pertenencia a la OPEP del tercer mayor productor de la organización, solo por detrás de Arabia Saudí e Irak, y supuso, según la mayoría de las opiniones, la mayor ruptura en los 66 años de historia del cártel. Los EAU no consultaron a Arabia Saudí ni a ningún otro miembro antes de hacer el anuncio.
Para una organización que ha marcado la política petrolera mundial desde 1960, la salida de un miembro de la época fundacional de la envergadura de los Emiratos Árabes Unidos supone un hito significativo. Comprender por qué ha ocurrido y qué cambios conlleva es importante para cualquiera cuyo negocio se vea afectado por los precios del petróleo, los contratos de suministro o la estructura general de los mercados energéticos mundiales, es decir, prácticamente todos los que forman parte del sector energético.
Una frustración que se ha ido acumulando a lo largo de los años
Los Emiratos Árabes Unidos se incorporaron a la OPEP en 1967 a través de Abu Dabi, cuatro años antes de que los propios Emiratos Árabes Unidos se constituyeran oficialmente como país en 1971, lo que los convierte en uno de los miembros más antiguos de la organización. Durante la mayor parte de su pertenencia a la organización, los Emiratos Árabes Unidos han colaborado en el sistema de cuotas de producción de la OPEP, que coordina la producción entre los Estados miembros con el fin de estabilizar los precios mundiales del petróleo.
Esa cooperación se vio sometida a una presión cada vez mayor a medida que los Emiratos Árabes Unidos realizaban importantes inversiones para ampliar su capacidad de producción. A través de su empresa petrolera estatal, ADNOC, los Emiratos Árabes Unidos aumentaron su capacidad de producción en casi un 40 % en seis años, alcanzando aproximadamente 4,85 millones de barriles al día, con un objetivo declarado de 5 millones de barriles al día para 2027, respaldado por un programa de inversión comprometido de 150 000 millones de dólares en su sector nacional de exploración y producción hasta 2030. Sin embargo, en el marco del sistema de cuotas de la OPEP+, a los EAU se les asignó una cuota de producción de entre 3 y 3,4 millones de barriles al día, lo que supone entre un 30 % y un 38 % por debajo de su capacidad real de producción.
Esa brecha entre la capacidad y la producción autorizada había sido motivo de fricción durante años. En 2021, los Emiratos Árabes Unidos bloquearon durante semanas un acuerdo de producción de la OPEP+, al tiempo que presionaban para conseguir una cuota de referencia más alta, un episodio que estuvo a punto de fracturar al grupo antes de que se alcanzara un compromiso. Sin embargo, el desacuerdo subyacente nunca se resolvió por completo. El ministro de Energía de los EAU, Suhail Mohamed Al Mazrouei, describió la decisión final de salida en términos directos, calificándola de «decisión política» tomada «tras un análisis minucioso de las políticas actuales y futuras relacionadas con el nivel de producción». El director general del Grupo ADNOC, el Dr. Sultan Al Jaber, calificó la medida de «soberana» y coherente con la «estrategia energética a largo plazo de los EAU, su verdadera capacidad de producción y su interés nacional».
¿Por qué ahora?: La guerra de Irán como catalizador
La lógica económica para la salida ya existía desde hacía años, pero el momento en que se hizo el anuncio no puede desligarse del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán que comenzó el 28 de febrero de 2026, ni de la consiguiente interrupción del tráfico en el estrecho de Ormuz. El conflicto incluyó ataques con misiles y drones que afectaron al territorio de los Emiratos Árabes Unidos, y el cierre generalizado del estrecho limitó gravemente la capacidad de los propios Emiratos Árabes Unidos para exportar petróleo. La producción real del país cayó de unos 3,4 millones de barriles al día antes del conflicto a aproximadamente 1,9 millones de barriles al día en marzo de 2026, lo que supone un descenso de casi el 44 %, a pesar de que su cuota de la OPEP se mantuvo nominalmente sin cambios.
Esa experiencia parece haber dado lugar a una reevaluación estratégica más amplia en Abu Dabi. Irán, cuyas fuerzas cerraron el estrecho e interrumpieron las exportaciones de los Emiratos Árabes Unidos durante el conflicto, es a su vez miembro fundador de la OPEP. Rusia, un socio cada vez más importante en el marco de la OPEP+ desde 2016, mantuvo estrechos vínculos con Irán durante todo el conflicto. Desde la perspectiva de los Emiratos Árabes Unidos, seguir coordinando la política petrolera dentro de un marco que incluía a un país cuyas acciones acababan de interrumpir sus exportaciones, junto con el socio cercano de ese país, se había vuelto difícil de justificar desde el punto de vista económico.
También existe una dimensión de rivalidad en el Golfo. Los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudí, miembro dominante de la OPEP y artífice de gran parte de su política de producción, han mostrado divergencias cada vez mayores en los últimos años en materia de política regional, incluidas sus posturas sobre el conflicto en Yemen y la competencia más amplia por la influencia y la inversión extranjera en Oriente Medio y África. Al abandonar la OPEP+ de forma unilateral y sin consulta previa, los Emiratos Árabes Unidos han dejado claro que ya no están dispuestos a subordinar su propia estrategia de producción a un marco que Arabia Saudí lleva mucho tiempo configurando.
Qué cambia y qué no cambia a corto plazo
A pesar de la importancia simbólica de esta salida, la mayoría de los analistas del sector energético coinciden en que su impacto inmediato en el mercado es limitado, por una razón muy sencilla: la capacidad real de los Emiratos Árabes Unidos para aumentar la producción en este momento se ve limitada por la misma interrupción en el estrecho de Ormuz que, en primer lugar, contribuyó a motivar la decisión. El análisis de Wood Mackenzie señala que, dado que actualmente están paralizados cerca de 2 millones de barriles diarios de producción en alta mar de los EAU debido al conflicto, la capacidad del país para aumentar la producción en 2026 es limitada, independientemente de su condición de miembro de la OPEP. Incluso una vez que se reanude por completo el tránsito por el estrecho, Wood Mackenzie estima que el retorno a los niveles de producción previos al conflicto podría tardar hasta seis meses.
Esa dinámica implica que es más probable que la salida de los Emiratos Árabes Unidos influya en los mercados petroleros a partir de 2027 y en adelante que a corto plazo. Una vez que el país ya no esté sujeto a las cuotas de la OPEP+ y se alivie la crisis regional del transporte marítimo, los EAU dispondrán tanto de la libertad legal como, con el tiempo, de la capacidad física para producir muy por encima de su antigua asignación. El análisis de Wood Mackenzie sugiere que, si se intensifica la competencia entre los EAU y la OPEP por la cuota de mercado, los precios del petróleo a medio plazo podrían registrar una fuerte caída, ya que los EAU aplicarán su propia estrategia de producción, independiente de la disciplina del cártel.
La salida también tiene un efecto estructural en la propia OPEP, al margen de cualquier cambio en la producción. Los Emiratos Árabes Unidos representaban aproximadamente el 14 % de la capacidad de producción total de la OPEP. Aunque no se produzca ningún cambio inmediato en la producción de los EAU, el cártel ejerce ahora una influencia coordinada sobre una cuota del mercado mundial del petróleo menor que la que tenía antes del 1 de mayo. La coalición más amplia de la OPEP, denominada OPEP+, que incluye a Rusia y a otros productores no miembros, sigue controlando aproximadamente el 41 % del suministro mundial de petróleo, pero la pérdida de uno de los tres únicos miembros que poseían una capacidad de reserva significativa —junto con Arabia Saudí y Kuwait— reduce la flexibilidad del grupo para responder a futuras perturbaciones en el suministro.
Por qué esto es importante más allá del Golfo
Para las empresas y los equipos jurídicos cuyo trabajo está relacionado con los mercados petroleros, aunque sea de forma indirecta, hay tres implicaciones que conviene seguir de cerca. En primer lugar, es probable que se refuerce la relación estratégica entre Estados Unidos y los Emiratos Árabes Unidos. Con una considerable capacidad de producción de reserva y sin obligaciones de cuota pendientes, los Emiratos Árabes Unidos se convierten en un socio más importante y flexible para la política energética estadounidense, incluida la coordinación en materia de reservas estratégicas de petróleo y la gestión del suministro mundial durante futuras interrupciones del suministro.
En segundo lugar, aumenta la carga relativa de Arabia Saudí dentro de la OPEP+. Al haber un actor menos con gran capacidad de reserva dentro del marco coordinado, es probable que Arabia Saudí asuma una mayor parte de la responsabilidad de estabilizar los precios mundiales a través de sus propias decisiones de producción, una dinámica que podría influir en el grado de agresividad con el que Riad gestione la producción en respuesta a futuras fluctuaciones de precios o perturbaciones en el suministro en otras partes del mundo.
En tercer lugar, y en términos más generales, la salida de los Emiratos Árabes Unidos nos recuerda que la disciplina de producción coordinada de la OPEP —el supuesto en el que se han basado durante décadas los análisis del mercado petrolero, la estructuración de los contratos energéticos y las previsiones de precios— no es una característica permanente del mercado mundial. El Consejo de Oriente Medio para Asuntos Globales ha instado a las empresas y a los gobiernos que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo del Golfo a diversificar sus relaciones de suministro y reforzar las reservas estratégicas en previsión de una mayor volatilidad, partiendo de la idea de que los supuestos tradicionales sobre la disciplina coordinada de la OPEP podrían ya no ser tan fiables como lo eran antes. Las empresas que basan sus hipótesis de planificación a largo plazo en el cumplimiento estable de las cuotas de la OPEP deberían considerar ese supuesto como algo más contingente de lo que ha sido en las últimas décadas.
El panorama general
La salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP es el resultado de dos fuerzas que rara vez se alinean de forma tan clara: una frustración económica que se venía acumulando desde hacía tiempo debido a unas cuotas de producción que ya no se ajustaban a la capacidad real del país, y una crisis geopolítica —la guerra con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz— que hizo cada vez más insostenible la cooperación con Irán y Rusia dentro de la misma organización. En conjunto, esas fuerzas dieron lugar a una decisión que, según varios analistas del sector energético, se había estado debatiendo discretamente en Abu Dabi durante años y que finalmente se desencadenó a raíz de un conflicto que hizo imposible ignorar la situación.
El hecho de que otros miembros acaben siguiendo el ejemplo, de que la OPEP adapte su sistema de cuotas para retener a los productores de alta capacidad que le quedan, o de que la organización siga perdiendo relevancia a medida que la producción estadounidense y, ahora, unos Emiratos Árabes Unidos independientes desempeñen un papel cada vez más importante al margen de su coordinación, determinará la evolución de los mercados mundiales del petróleo durante años.
