2026年美国中期选举在华盛顿引发了决定性的格局变化。尽管仍有少数选区结果尚未揭晓，但民主党已确保了对国会的控制权，并将对国会与特朗普政府在国际贸易、关税、监管及国家安全等事务上的互动产生重大影响。
此次选举不会立即改变美国贸易政策的法律框架，该框架在很大程度上仍由行政部门主导。 然而，国会中新的多数派将大幅重塑国际经济政策的政治走向——不仅体现在关税等备受瞩目的议题上，还包括经济制裁、出口与技术管制、海关执法、投资以及反腐败执法等虽不那么引人注目但同样至关重要的领域。为帮助跨国公司预判并规划应对这些变化，本文概述了我们认为未来两年内最有可能出现的国际贸易变化。
关税与海关
关税政策：尽管政府可能继续采取新的关税措施，但预计国会将对特朗普的关税政策发起强力反制
大选刚一结束，民主党领导人便公开承诺要废除特朗普政府的关税计划，尤其强调要废除针对加拿大的措施。 预计将出任下一任众议院议长的少数党领袖哈基姆·杰弗里斯（民主党，纽约州）表示，选民已明确要求“方向上的重大转变”，并在致同事的一封信中敦促众议院在就职后的头100天内进行投票，以“废除特朗普的关税”。
在众议院方面，筹款委员会将主导废除关税的努力。该委员会预计将由理查德·尼尔众议员（民主党，马萨诸塞州）担任新主席，他将此次大选结果解读为选民“厌倦了……每次在收银台或加油站加油时都要面对推高物价的关税”的证据。 在参议院，有望出任财政委员会主席的参议员罗恩·怀登（俄勒冈州民主党人）也同样承诺要“重申国会对我国贸易政策的管辖权，以降低成本、终结特朗普灾难性且腐败的关税、重建关键的贸易伙伴关系，并追究贸易欺诈者的责任”。 怀登参议员称，支持废除针对加拿大的关税的呼声“压倒性”，而预计将出任参议院多数党领袖的查克·舒默（纽约州民主党人）也同样认为，共和党人对特朗普关税政策的默许导致了上周二的选举结果。舒默参议员表示，民主党人将“无论共和党是否支持，都将推进这项工作”，这表明即使没有共和党的实质性合作，民主党也愿意推进关税改革。
这些表态凸显了民主党领导层正大力推动通过立法手段撤销或限制特朗普时期的关税，很可能首先针对的是依据《贸易法》第338条对加拿大实施的关税。然而，美国贸易政策的法律和政治架构对此施加了重大制约。 在最高法院宣布基于《国际紧急经济权力法》（IEEPA）的关税无效后，现政府转而援引其他法律授权——《1974年贸易法》第122条和第301条、《1962年贸易扩张法》第232条，以及第338条（即当前对加拿大关税的法律依据）。这些法律授权将关税政策的主导权牢牢赋予了行政部门。 任何试图缩小或调整这些授权范围的尝试，都需要通过能够经受住总统否决的立法，因此必须获得参众两院共和党人的大力支持。
鉴于美国选民明确表示希望采取切实措施应对通胀，废除这些特别不受欢迎的针对加拿大关税的努力，很可能成为一项早期考验——即是否存在足够的两党支持来遏制本届政府对关税权力的广泛使用。 在过去两年里，少数几位国会共和党人曾与民主党人联手，投票谴责特朗普总统的关税政策。其中包括参议员兰德·保罗（肯塔基州共和党）和丽莎·穆尔科斯基（阿拉斯加州共和党），当民主党于明年1月接管国会时，两人都将继续留任。接下来的问题是，是否会有更多共和党人加入民主党人的立法行动，还是说对违背特朗普总统意愿的担忧会损害他们的连任前景。
即使民主党无法完全“废除”特朗普的关税政策，他们对国会的掌控也将改变关税政策相关的政治格局和决策流程。民主党将继续将关税描绘成导致食品杂货、燃料、日用品及汽车相关成本上涨的直接因素，这将使共和党陷入两难境地：是投票支持特朗普总统的贸易议程，还是针对最近的选举失利调整立场。 众议院筹款委员会和参议院财政委员会很可能就关税对消费价格、供应链、国内产业以及与加拿大的跨境贸易的影响召开广泛的监督听证会，以此对政府施加持续压力，迫使其适度使用关税。
实践要点： 跨国企业应将针对加拿大的关税取消及其他关税取消视为一种现实的可能性，而非必然结果，并应继续为持续面临关税风险做好规划。实际上，这意味着要针对不同的关税情景制定应急预案，并对定价和采购策略进行压力测试。 依赖进口的企业还应做好准备，应对最早可能于今年年底出现的第301条和第232条关税上调——届时，针对第301条制造行业产能过剩的调查将告一段落。企业应考虑聘请联邦游说人士，以协助应对不断变化的关税形势，在国会和政府层面维护自身利益，并为可能举行的国会听证会或磋商做好准备——届时可能会要求企业提供有关关税影响的数据。
《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税退还：预计将就关税对消费者的影响以及关税退还仅惠及进口商的问题举行听证会
在最高法院宣布特朗普政府依据《紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税无效后，包括参议员伊丽莎白·沃伦在内的民主党核心人物认为，由于消费者最终通过物价上涨承担了相当大一部分关税负担，因此他们应分享任何根据《紧急经济权力法》退还的关税款。根据现行做法，这些退税款将退还给已缴纳关税的进口商，尽管关税的经济负担实际上已广泛波及家庭和下游企业。
新一届国会可能会通过致函和举行听证会等方式，将这一问题置于聚光灯下，重点关注那些已获得巨额退款的大型跨国公司和主要零售商。在选民正饱受物价高企之苦的背景下，这些听证会将把《紧急经济权力法》（IEEPA）退款描绘成企业的意外之财。 国会还可能探索更强硬的政策应对措施，例如要求上市公司公开披露重大《紧急经济权力法》退款情况，强制要求以某种形式分享或转嫁退款，甚至设立专门的“《紧急经济权力法》意外之财税”，将资金用于消费者救济或其他公共项目。尽管任何此类措施都将面临法律和实际障碍，但这凸显出与关税相关的资金流动很可能引发更严格的政治和公众审查。
实践要点： 获得《紧急经济权力法》（IEEPA）相关关税退税的跨国公司应预见到公众和国会的审查力度将有所加强。企业应就关税成本和退税如何影响定价及投资决策做好清晰的说明，考虑大额退税款项可能引发的舆论影响，并密切关注可能影响未来退税处理或要求追加报告的披露义务或“意外之财”税相关提案。
海关执法：预计执法力度将持续加强
尽管中期选举将重塑国会对贸易政策的监督和行动，但海关执法本身仍由行政部门掌控。美国海关与边境保护局（CBP）将与司法部一道，继续独立于众议院和参议院新当选的民主党多数派，推动日常及战略层面的执法决策。
因此，我们认为此次选举不会实质性地改变本届政府采取更强硬执法措施的意愿，包括依据《虚假索赔法》提起的民事诉讼，以及在某些情况下针对违反海关法规、逃税或欺诈行为展开的刑事调查。 我们也不认为这会减缓利用人工智能和数据挖掘技术来识别潜在关税少缴和错误分类行为的势头。尽管国会新多数派将关注关税对消费者和行业的负担，但这些关切不会转化为对那些未全额缴纳进口关税的进口商的同情。针对关税少缴和逃税行为采取高调执法行动的风险很可能仍将居高不下。
实践要点： 进口商应做好准备，海关将继续采取强力执法措施，既包括行政手段，也包括美国司法部（DOJ）加强执法行动。具体而言，这意味着需要加强商品分类、估价和原产地核查机制；鉴于美国海关与边境保护局（CBP）日益广泛地运用人工智能和数据分析技术，需重新评估海关风险；并确保内部审计和整改工作有详尽记录，以应对可能出现的《虚假索赔法》调查或刑事调查。
供应链诚信：预计两党将继续支持加强相关举措，以防止强迫劳动、人口贩运以及与《公平劳工实践法》（UFLPA）相关的商品进入美国供应链
对于复杂的全球供应链中存在的强迫劳动、侵犯人权、国家安全及欺诈等问题，两党均将其视为优先事项。 《防止维吾尔强迫劳动法案》（UFLPA）正是这一趋势的缩影：该法案在通过时即为两党共同支持的法案，且无论在民主党还是共和党内部，几乎都不存在放松对新疆相关商品审查的政治意愿。对于努力减少进入美国或由美国企业在海外生产的商品中涉及强迫劳动和人口贩运的情况，情况也是如此。
实践要点： 实际上，对于可能涉及《美国反强迫劳动法》（UFLPA）或其他强迫劳动问题的商品，那些在可追溯性、独立审计以及采购决策的清晰记录方面进行投入的企业，将在2026年后的环境中更好地应对执法风险和声誉审查。
《美墨加协定》回顾：劳工问题将受到更多关注，且将推动实现稳定
《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）在2026年的竞选活动中并未占据显著地位；倘若当时该协定成为焦点，选民们恐怕会持怀疑态度，而非热情支持。与此同时，许多重要的美国产业——尤其是汽车行业——认为USMCA对其竞争力及供应链规划至关重要。 在此背景下，新当选的民主党主导的国会最主要的动向，很可能是维护北美自由贸易的基本框架，使区域规则恢复稳定和可预测性，同时利用即将到来的审查程序，在劳工保护及其他以工人为导向的优先事项上施加更大压力。
必须认识到，自由贸易协定由国会批准，因此如果国会愿意，它可以在后续审查中发挥作用。 国会领导人更可能关注现有义务的执行是否能为美国工人带来切实利益。这意味着在审查过程中，将更加关注《美墨加协定》（USMCA）的劳工章节和工人保护条款——特别是在汽车及汽车零部件等行业——并会与美国贸易代表办公室（USTR）、劳工部及其他机构保持更持久的互动。 对于跨国企业而言，可能的结果是劳工及相关问题面临的执法环境将更加严格，但人们希望支撑北美一体化的基本贸易框架能比过去十八个月更加稳定。
实践要点： 在北美拥有重要业务的企业应假设《美墨加协定》（USMCA）的核心框架将保持不变，但对劳工及相关工人保护措施的执行要求将更加严格。具体而言，这意味着需要审查与《美墨加协定》相关行业（尤其是汽车及汽车零部件行业）的劳工实践和供应链结构，确保相关文件能证明符合《美墨加协定》劳工章节的规定，并就即将进行的审查尽早与行业团体及美国贸易代表办公室（USTR）开展磋商。
出口管制与制裁
制裁：预计俄罗斯将成为焦点，而伊朗和委内瑞拉则将受到较少关注
制裁主要仍是行政部门的工具，但国会不时会直接介入经济制裁事务。鉴于特朗普总统决定豁免根据《2026年林赛·O·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》授权对俄罗斯实施的制裁，预计因俄罗斯在乌克兰的行动而对其实施的经济制裁将成为国会的早期优先事项。 民主党领导人可能会推动全面实施格雷厄姆法案中包含的金融和能源限制措施，或许会采取行动剥夺总统根据第115条行使豁免权的权力。关于允许从俄罗斯进口柴油这一有争议决定的听证会，以及针对任何参与进口该燃料的公司展开的调查和传票，也可能成为早期关注的焦点。
尽管预计新一届国会将采取措施限制本届政府对伊朗发动战争的权力，但我们不认为这会转化为任何旨在削弱针对伊朗政府、被列名人员或伊朗经济关键领域的经济制裁的举措。事实上，许多民主党人的主流观点是，强有力的制裁应作为战争的替代方案，并作为向伊朗政府施压的手段，以防止其在中东及更广泛地区采取破坏稳定的行动。 针对伊朗的制裁放松，很可能不会获得实质性的支持。
委内瑞拉可能是最难解读的制裁领域。尽管民主党人可能不会全面推翻近期有限度的制裁放宽措施，但他们很可能会对备受瞩目的能源交易以及美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）的许可做法进行审查，从而提高对参与委内瑞拉石油和基础设施业务的企业在透明度和合规性方面的要求。在俄罗斯、伊朗或委内瑞拉开展业务或计划开展业务的企业，应做好准备，应对国会对制裁执行情况的更严格审查，并应对一种总体上更倾向于严格执法而非进一步放宽制裁的政治环境。
实践要点： 任何与俄罗斯、伊朗或委内瑞拉有业务往来的企业，都应做好准备，应对更加强硬的制裁环境，并预期许可证和豁免申请将受到更严格的审查。具体而言，这意味着需要更新制裁风险评估，审查对一般性或特定许可证的依赖情况，针对潜在的制裁收紧（特别是在能源和金融领域）制定应急预案，并确保董事会和高级管理层充分了解制裁动态及相关业务风险。
贩毒集团与跨国犯罪组织：在持续执法的同时，预计将加强对军事打击行动的监督
在打击贩毒集团和跨国犯罪组织（TCOs）方面，本届政府已开始转向一种更具进攻性、以安全为导向的策略；无论国会是否由民主党占据多数席位，这一趋势都可能持续下去。然而，立法者初期关注的一个关键问题将是政府在打击贩毒集团的行动中日益扩大的无人机使用以及对海上船只的袭击。 两党议员均表示担忧，认为这些军事化行动未必总能精准锁定毒品贩子，且在某些情况下，可能会模糊执法拦截与武装冲突之间的传统界限。 预计将举行听证会，质询目标选择的标准、防止平民或非贩毒集团人员伤亡的保障措施，以及政府是否应回归以登船检查、扣押和逮捕为中心的更传统拦截模式，而非依赖远程打击。
除了动用武力之外，我们预计针对贩毒集团和跨国有组织犯罪团伙的更广泛执法态势将保持坚定，甚至可能进一步加强。对贩毒集团、毒品走私及相关走私网络的重视——这往往与边境安全、移民和地区稳定等更广泛的关切息息相关——已成为美国执法和安全政策的核心支柱。 从贸易和执法的角度来看，这意味着将持续且可能进一步加大制裁力度（包括依据禁毒和打击跨国犯罪授权进行的指定）、资产冻结、针对贸易型洗钱的调查，以及对通过高风险通道运作的物流和供应链进行更严格的审查。 民主党控制国会不太可能限制这些手段的使用；如果真有影响的话，国会的关注点将集中在监督这些手段的使用方式上，而非是否应该使用。
因此，在卡特尔或跨国犯罪组织活动构成重大风险的行业或地区（尤其是物流、能源、采矿、农业以及毗邻边境的行业）开展业务的跨国公司，应预见到其交易对手和贸易流将面临持续且可能加剧的审查；而国会对无人机和海上行动的关注，应被视为对基于制裁的强有力执法的补充，而非替代。
实践要点： 在卡特尔或跨国犯罪组织（TCO）活动构成重大风险的行业或地区开展业务的企业，应预见到对交易对手和贸易流向的审查将持续进行，甚至可能进一步加剧。具体措施包括：加强第三方尽职调查，监控高风险路线和物流服务商，使内部调查和上报流程符合制裁及反洗钱（AML）要求，并做好准备，一旦业务涉及执法力度加强或军事化拦截的区域，能够及时回应相关询问。
出口管制：预计中国仍将是关注焦点
此次选举不会改变由行政命令和机构法规所构成的基本出口管制框架。此外，对于中国获取美国关键技术的担忧在两党中都存在广泛共识。因此，我们预计，即便是由民主党主导的国会，也不会推动放宽对半导体、人工智能技术、量子技术、先进制造设备或其他敏感商品和技术的管制。
相反，最可能的发展轨迹是：继续强化现有管控措施，在特定领域逐步收紧管控，并更严格地执行许可和最终用途限制。对于技术密集型行业的跨国公司而言，这意味着基于严格的中国相关管控措施所制定的规划假设仍然有效，而国会在此领域的任何行动，更可能支持而非削弱当前的政策方向。
实践要点： 跨国企业，尤其是技术密集型行业的企业，应做好中国相关管制持续收紧以及许可审查更加严格的准备。企业应梳理其在受控技术及与中国相关交易方面的风险敞口，主动审查许可和最终用途程序，并将出口管制考量纳入产品设计、研发合作及市场准入策略之中。
CFIUS与对外投资：资本流动审查力度预计将加强
我们预计，政府在运用美国外国投资委员会（CFIUS）方面不会出现重大变化或面临重大挑战。历来，无论是共和党还是民主党，都对外国获取美国重要技术和敏感个人信息表示关切，特别是在涉及中国的问题上。 涉及中国、人工智能、数据中心、云服务、美国公民的敏感个人数据、健康数据、物流和能源的交易，将继续面临更深入的审查、更长的审批周期，以及可能更多附加条件或缓解措施的要求，甚至可能被直接否决。
与此同时，《全面对外投资国家安全法》（COINS Act）下的“对外投资安全计划”（OISP）将开始影响人工智能、半导体、生物技术和量子技术领域的对外资本流动。新一届国会将决定该机制在资源配置和执法方面采取多大力度的措施。 民主党占多数的国会很可能支持一项强有力的计划，加强对美国在敏感外国行业投资的审查，并强化将资本流动视为国家安全工具而非单纯经济问题的趋势。
实践要点： 跨国公司和金融投资者应预先假设，凡涉及敏感技术、数据或与中国相关风险的境内外投资，都将面临深入审查。从实际操作来看，这意味着应从一开始就将美国外国投资委员会（CFIUS）和美国投资安全计划办公室（OISP）的分析纳入交易规划，在交易模型中设定切合实际的时间表并计入风险缓解成本，同时保留详细的文件记录，以支持国家安全风险评估及拟议的保障措施。
《反海外腐败法》（FCPA）：预计将有立法举措推动加强执法力度
在特朗普政府执政期间，《反海外腐败法》（FCPA）的执法力度急剧下降，无论是在企业案件数量上，还是在处罚力度和对个人的起诉力度上均是如此。这一下降趋势已引起立法者和执法倡导者的关注，尤其是在公众对华盛顿的腐败、自利交易和利益冲突普遍担忧的大背景下。 2026年的选举结果表明，选民对反腐败议题持积极态度，这为重新关注《反海外腐败法》的执法及相关廉政措施创造了有利的政治环境。
在此背景下，国会中新当选的民主党多数派很可能会将《反海外腐败法》（FCPA）视为一个天然的载体，借此向国内外表明其在反腐败问题上采取更强硬立场的姿态。众议院金融服务委员会、众议院监督委员会以及参议院银行委员会或司法委员会的听证会，可能会被用来重点揭示那些因执法不力或政策选择不当而导致可疑行为逍遥法外的案例，包括在高风险司法管辖区和行业中的情况。 立法者还可能探索通过修改法律法规来加强反腐败规则——例如明确举报人保护措施、收紧信息披露要求，或鼓励《反海外腐败法》执法与制裁/反洗钱制度之间进行更紧密的协调。对于跨国公司而言，这预示着《反海外腐败法》执法力度可能重新加强，同时市场对企业建立强大且记录详实的反腐败合规计划的期望也将提高，这些计划必须能够经受住新一轮的审查。
实践要点： 对于跨国公司而言，实际启示在于：即使在执法力度相对趋缓的一段时间之后，《反海外腐败法》（FCPA）的合规性依然至关重要。由于《反海外腐败法》设有五年诉讼时效，且该时效往往可以延长（例如，当证据位于国外时），因此今日发生的行为可能在许多年后仍会成为调查和处罚的对象。 这意味着在高风险国家或行业运营的企业必须继续投入资源，建立健全且记录详实的反腐败计划、强有力的内部控制以及有效的报告和调查机制。这样做不仅能在执法力度再次加强时降低法律和财务风险，还能使企业在过去的行为再次受到审查时，能够证明其在合规方面做出的善意努力。
民主党重掌国会大权，改变了美国贸易和经济安全政策辩论的方向与基调。但这本身并不能保证能立即解除特朗普时期的关税措施，也不能保证政府此前使用的政策工具会全面重置。 大多数关键工具——《贸易法》、《贸易扩张法》和《关税法》赋予的关税授权；制裁计划；出口管制；海关执法；美国外国投资委员会（CFIUS）；以及与卡特尔相关的执法——仍然牢牢植根于行政权力之中，并受到否决权和阻挠议事等制约机制的保护。
对于跨国企业而言，其战略意义在于，美国贸易和执法政策的核心架构很可能保持不变。但新一届国会可能会重塑未来对这些工具的监督或使用方式；如果两党对恢复国会在关税政策中的作用施加足够大的压力，那么一项旨在限制行政部门关税权力的、足以绕过总统否决权的法案可能会提上议程。 《美墨加协定》（USMCA）的审查将为推动以工人为中心的优先事项提供一个平台，同时重申稳定、可预测的北美规则的价值。
那些在规划应对国会更严格的监督和有针对性的改革时，同时假设基础法律制度将保持连续性的跨国公司，将最能从容应对这一环境。具体而言，这意味着：
- 将关税下调视为一种可能性，而非基准假设，并通过基于情景分析的套期保值策略，为持续面临关税风险做好准备；
- 在加强海关合规、入境后检查、报关行监管及其他关键领域进行大量投资，旨在避免潜在的少缴税款和罚款；
- 加强供应链的完整性，加强对供应商及次级供应商的道德监管；
- 为关税退税、制裁风险、卡特尔相关风险以及国内外投资流动接受公众审查做好准备；以及
- 确保《反海外腐败法》（FCPA）及更广泛的反腐败控制措施足够健全，能够经受住调查和立法方面重新关注的考验。
2026年后的格局将呈现监管加强、有针对性的调整以及继续依赖行政部门强有力的工具等特点。那些能够仔细解读政治信号、在合规和透明度方面投入资源、并保持灵活的贸易和供应链战略的企业，将更有能力应对新一届国会带来的既有的延续性与变革。
