预测市场诉讼追踪：上诉法院案件

指控/抗辩摘要：

卡尔希对商品期货交易委员会（CFTC）关于禁止国会监管体育赛事合同的命令提出异议，认为CFTC超越了法定权限，且这些合同不属于“赌博”。

CFTC认为这些合约涉及“投机”或“有悖于公共利益”。

地区法院作出有利于卡尔希的裁决，撤销了该机构的命令，并允许预测市场使用体育赛事合同（2024年9月）。

当前案件状态：

哥伦比亚特区巡回上诉法院起初驳回了商品期货交易委员会（CFTC）提出的“不影响权利”的暂缓执行动议，从而解除了行政暂缓执行令；七个月后，该法院批准了CFTC提出的、未遭反对的自愿撤诉动议，并驳回了该案。2025 WL 1349979（哥伦比亚特区巡回上诉法院，2025年5月7日）

指控/抗辩摘要：

卡尔希申请初步禁令，要求禁止马里兰州博彩监管机构针对体育赛事合同执行该州博彩法律，其理由是《商品期货交易法》（CEA）赋予商品期货交易委员会（CFTC）对其体育赛事合同的专属管辖权，且该法优先于马里兰州博彩法律。马里兰州则主张，其体育博彩法律适用于卡尔希的体育赛事合同，且不受《商品期货交易法》的优先适用。地区法院驳回了卡尔希提出的初步禁令动议（2025年8月）。

当前案件状态：

在2026年5月22日至2026年10月1日期间，各方提交了补充证据。

2026年9月12日，法官批准了在上诉期间中止诉讼程序的动议。

2026年9月25日，卡尔希向法院提交了一份通知，称美国商品期货交易委员会（CFTC）预计将颁布一项新规定，授权指定交易所上市卡尔希的体育赛事合约，并请求法院在该新规定生效后再就卡尔希提出的初步禁令动议作出裁决。上诉程序仍在进行中。 2026年10月9日，各州被告就卡尔希公司2026年9月25日的信函作出回应，主张法院可以驳回卡尔希公司关于联邦法律优先适用的论点，且无需等待CFTC修订条例生效即可就本案作出裁决。
（第四巡回上诉法院，2025年8月6日）

指控/抗辩摘要：

内华达州以违反内华达州博彩法为由对Kalshi和Blockratize提起诉讼，主张两者的体育赛事合同构成受内华达州博彩法管辖的非法博彩活动。 Kalshi辩称，其赛事合同受《商品期货交易法》（CEA）管辖，并属于美国商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖范围。地区法院驳回了Kalshi和Blockratize提出的紧急动议，即在针对批准移交动议的裁决（2026年3月）提起上诉期间暂缓执行该裁决。

当前案件状态：

2026年5月21日，第九巡回上诉法院驳回了Kalshi关于在上诉期间暂缓执行的动议，并于2026年6月15日批准了Kalshi关于延长提交诉状期限的动议。2026年8月28日，第九巡回上诉法院驳回了Polymarket关于重新考虑2026年7月27日作出的非终局裁定的动议。 2026年9月22日，第九巡回上诉法院批准了卡尔希关于延长提交开案陈词期限的动议。2026年9月23日，第九巡回上诉法院批准了一项无人反对的动议，准予延长提交答辩状的期限。上诉程序仍在进行中。（第九巡回上诉法院，2026年3月5日）

指控/抗辩摘要：

Robinhood 针对马萨诸塞州总检察长以及马萨诸塞州博彩委员会主席和委员们，寻求宣告性判决和禁令救济，要求裁定《商品期货交易法》（CEA）优先于马萨诸塞州体育博彩法律对在 DCM 上交易的赛事合约的执法。 地区法院以案件已失去实际意义为由驳回了Robinhood提出的初步禁令动议，并批准了被告的驳回动议；随后，鉴于马萨诸塞州方面承诺在州法院针对Kalshi的另一案件审理期间不会对Robinhood采取行动，法院以案件尚不成熟、不宜审查为由驳回了该案（2026年3月）。

在QCX LLC案中，2026年3月5日，地区法院批准了关于若干被告的联合中止诉讼程序动议及无损撤诉协议。本案在行政上已结案，直至“Kalshi用尽其州上诉权利”，并可根据协议在日后重新开启。（2026年3月）

当前案件状态：

2026年8月10日，各方就案件是否具备审理条件的问题完成了陈述，并将于2026年11月4日举行口头辩论以确定本案是否具备审理条件。上诉程序仍在进行中。（第一巡回上诉法院，2026年3月23日）

指控/抗辩摘要：

卡尔希申请初步禁令，要求禁止新泽西州博彩执法局依据新泽西州法律对卡尔希的体育赛事合同采取执法行动。新泽西州辩称，卡尔希的赛事合同不属于《商品期货交易法》（CEA）所涵盖的“掉期合约”，且该等合同可由新泽西州及其他各州进行监管。地区法院裁定支持卡尔希，准予其初步禁令申请（2025年4月）。

当前案件状态：

第三巡回上诉法院维持了地区法院的裁决，该裁决批准了卡尔希（Kalshi）提出的初步禁令，禁止新泽西州对其体育赛事合同进行监管。法院认为，由于这些体育赛事合同是在美国商品期货交易委员会（CFTC）许可的衍生品交易市场（DCM）上交易的，且取决于具有经济后果的赛事结果，因此它们符合《商品期货法》（CEA）中“掉期”的定义，属于CFTC的管辖范围。 被告于2026年9月2日向最高法院提交了调卷令申请，请求最高法院审查：如果体育博彩是在CFTC注册的市场上进行的，2010年《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》是否排除了各州对其管辖范围内体育博彩进行监管的权力。该调卷令申请目前正在审理中（案号：26-299）。 2026年9月22日，博彩州立法者全国委员会提交了一份法庭之友意见书。上诉仍在审理中。172 F.4th 220（第三巡回上诉法院，2026年4月6日）

指控/抗辩摘要：

Robinhood和Polymarket申请初步禁令，要求禁止密歇根州及其州政府官员将《商品期货交易法》（CEA）赋予商品期货交易委员会（CFTC）专属监管权的体育赛事合同定为犯罪行为，并辩称其产品属于衍生品，由于不属于“赌博”，因此密歇根州无权进行监管。 地区法院驳回了Robinhood和Polymarket提出的初步禁令动议，拒绝采纳第三巡回上诉法院2026年4月在Flaherty案中的裁决以及田纳西州中区法院2026年2月在Orgel案中的裁决，并认定其产品不属于“掉期”，且密歇根州法律未被联邦法律所取代。（2026年6月）

当前案件状态：

2026年8月24日，包括商品期货交易委员会（CFTC）和预测市场联盟在内的多方提交了法庭之友意见书。在2026年8月24日至2026年9月23日期间，包括商品期货交易委员会（CFTC）和部落法庭之友（由多个部落组成的团体）在内的多方提交了法庭之友意见书。 2026年9月15日，被告提交了被上诉人答辩状，主张“领域预先排除原则”不适用，密歇根州的体育博彩法律与联邦法律并不冲突，且地区法院在认定“利益衡量”结果对密歇根州有利时并未滥用裁量权。上诉程序仍在进行中。（第六巡回上诉法院，2026年6月23日）

指控/抗辩摘要：

美国商品期货交易委员会（CFTC）依据《商品期货法》（CEA）申请了临时限制令、初步禁令及宣告性救济，对亚利桑那州对其体育赛事合同的监管提出异议，并主张根据联邦法律，亚利桑那州无权禁止受CFTC监管的预测市场，且《商品期货法》赋予CFTC监管体育赛事合同的专属权限。 福里律师事务所（Foley）的客户Crypto.com作为介入方参与了本案。地区法院批准了CFTC提出的初步禁令动议，并撤销了此前颁布的临时限制令（2026年5月）。

当前案件状态：

2026年7月21日，第九巡回上诉法院批准了一项关于暂停上诉程序的联合动议。2026年9月14日，亚利桑那州提交了一份要求作出简易判决或驳回诉讼的动议。 2026年9月24日，商品期货交易委员会（CFTC）提交了答辩状，原告于2026年10月1日提交了复辩状。上诉程序仍在进行中。（第九巡回上诉法院，2026年7月6日）

指控/抗辩摘要：

卡尔希对犹他州对其体育赛事合同的监管提出质疑，主张《商品期货交易法》（CEA）优先于犹他州博彩法律。犹他州监管机构则辩称，这些合同构成受州监管的体育博彩活动。地区法院批准了被告提出的即决判决动议，并驳回了卡尔希提出的初步禁令动议及提交法庭之友意见书的动议，裁定《商品期货交易法》并不优先于犹他州的博彩法律（2026年8月）。

当前案件状态：

2026年9月8日，第十巡回上诉法院驳回了卡尔希提出的在上诉期间颁发禁令的动议。2026年9月28日，包括商品期货交易委员会（CFTC）在内的多方提交了法庭之友意见书。上诉程序仍在进行中。（第十巡回上诉法院，2026年8月5日）

指控/抗辩摘要：

这两家预测市场（Coinbase和Kalshi）申请了初步禁令，要求禁止康涅狄格州博彩监管机构对其体育赛事合同执行该州博彩法律，并主张《商品期货交易法》（CEA）的优先适用原则以及商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖权。 康涅狄格州则辩称，由于这些合同属于赌博行为，而非受联邦法律保护的掉期交易，因此州博彩法律适用。地区法院驳回了Coinbase和Kalshi关于在上诉期间颁发禁令的动议以及寻求行政救济的请求（2026年8月）。

当前案件状态：

2026年9月3日，第二巡回上诉法院发布了一项命令，指示将“Coinbase Financial Markets, Inc. 诉 Tong 等案”（案号：26-2297）、“KalshiEX LLC 诉 Cafferelli 等案”（案号：26-2239）以及“KalshiEX LLC 诉 Williams 等案”（案号26-1835）的上诉与本案一并审理。2026年9月4日，Coinbase就被告对其“上诉期间临时禁令动议”的反对意见提交了答复状；2026年9月30日，Kalshi提交了开案陈词。 2026年10月2日，Kalshi提交了上诉人简报。上诉程序仍在进行中。（第二巡回上诉法院，2026年8月17日）

指控/抗辩摘要：

美国方面认为，威斯康星州的举措与规范商品期货交易委员会（CFTC）监管市场中交易事件合约的联邦监管框架不符。威斯康星州则主张，该州保留执行州博彩法的权力。（2026年8月）

当前案件状态：

第七巡回上诉法院于2026年8月24日驳回了关于加快上诉程序的动议，并将第26-2636号案件、第26-2696号案件和第2636号案件合并审理。上诉程序仍在进行中。（第七巡回上诉法院，2026年8月14日）

指控/抗辩摘要：

合并审理的案件：
第九巡回上诉法院将这三起案件合并审理，并就三起案件同时发布了判决意见。在这三起案件中，预测市场（Robinhood、Crypto.com 和 Kalshi）均寻求禁止内华达州博彩监管机构对体育赛事合约执行内华达州博彩法律，其理由是《商品期货交易法》（CEA）赋予商品期货交易委员会（CFTC）对此类合约的专属监管权，并优先于各州的博彩监管。 内华达州监管机构则主张，此类合同属于体育博彩，应受州博彩法律管辖。地区法院驳回了预测市场的动议。（2026年8月）。

因上述案件尚未解决而暂缓审理的案件：
在Johnson案中，Kalshi申请初步禁令，要求禁止亚利桑那州针对体育赛事合同执行其博彩法律，理由是《商品期货交易法》（CEA）赋予商品期货交易委员会（CFTC）专属管辖权，并优先于州级监管。 亚利桑那州则主张该类合同受州博彩法管辖。
在“华盛顿州案”中，华盛顿州总检察长起诉Kalshi公司，声称其在线体育赛事合同违反了《华盛顿州赌博法》和《消费者保护法》。Kalshi公司辩称其合同受CFTC的专属管辖权管辖，不得由华盛顿州进行监管。地区法院驳回了华盛顿州要求将案件移交州法院审理的动议（2026年5月）。

当前案件状态：

合并案件：
第九巡回上诉法院维持了驳回预测市场动议的裁决，认定体育赛事合约不属于“掉期”或“期权”，《商品期货法》（CEA）不排斥内华达州的博彩监管，商品期货交易委员会（CFTC）对DCM上的所有交易不具有专属管辖权，既不适用冲突排斥原则也不适用领域排斥原则，且在依据《行政程序法》（APA）对CFTC提起的诉讼中，无需处理体育赛事合约是否构成《商品期货法》下的掉期这一问题。 （第九巡回上诉法院，2026年8月28日）。2026年9月15日，已提交调卷令申请，请求美国最高法院审理本案中来自第九巡回上诉法院的上诉。

因上述案件尚未解决而暂缓审理的案件：
在约翰逊案中，第九巡回上诉法院于2026年6月4日批准了卡尔希提出的、未遭反对的动议，决定在上述三起合并案件作出裁决前暂停上诉程序。在华盛顿州案中，第九巡回上诉法院于2026年9月23日批准了暂停提交法律意见书日程的联合动议。（第九巡回上诉法院，2026年5月11日）

指控/抗辩摘要：

各部落声称，卡尔希（Kalshi）和罗宾汉（Robinhood）的体育赛事合同构成非法博彩活动，侵犯了《印第安博彩监管法》（IGRA）、部落法律及部落主权所保护的部落博彩权利，且卡尔希关于这些合同合法性的营销宣传具有误导性。 卡尔希和罗宾汉坚称，这些合同属于受联邦监管的活动合同，根据《商品期货交易法》（CEA）受商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖，因此不能通过所主张的部落法及相关诉求予以禁止。原告就其基于《印第安人博彩监管法》（IGRA）和《兰汉姆法》的诉求申请了初步禁令。 地区法院驳回了原告关于初步禁令的动议（2025年11月），并在上诉至第九巡回上诉法院期间中止了地区法院案件的审理（2026年5月）。

当前案件状态：

第九巡回上诉法院推翻了地区法院驳回初步禁令申请的裁决，理由是各部落关于卡尔希（Kalshi）在部落土地上签订的活动合同违反《印第安人博彩监管法》（IGRA）及各部落博彩条例的主张很可能成立；同时，该法院维持了地区法院的结论，即关于合同合法性的非专业意见不能作为《兰汉姆法》索赔的依据。 第九巡回上诉法院将案件发回地区法院重审。2026 WL 2728466（第九巡回上诉法院，2026年9月16日）2026年10月8日，该法院发布了一项执行令，声明其2026年9月16日的判决即日起生效。

指控/抗辩摘要：

霍-昌克族对卡尔希公司提起诉讼，声称由于其部落领地内的人员可以通过卡尔希的在线平台对体育赛事合同进行投注， 因此卡尔希公司在部落领地上提供非法的第三类博彩活动，违反了《印第安人博彩监管法》（IGRA）、该部落与州政府签署的《部落-州博彩协议》及其《博彩条例》，并与该部落自身的博彩业务构成直接竞争，剥夺了该部落本可通过自身体育博彩及其他博彩机会获得的收入。 地区法院驳回了霍-钱克部落关于颁发初步禁令和准许修改诉状的动议；批准了被告关于认证中间上诉的动议；将罗宾汉衍生品有限责任公司（Robinhood Derivatives, LLC）和罗宾汉市场公司（Robinhood Markets, Inc.）从本案中剔除；并在第七巡回上诉法院就认证的中间上诉法律问题作出裁决前，中止了本案的审理程序。  2026 WL 1284077（威斯康星州西区联邦地区法院，2026年9月11日）

当前案件状态：

2026年9月21日，卡尔希提交了上诉申请。霍-昌克族于2026年10月9日作出回应。该上诉目前仍在审理中。

指控/抗辩摘要：

多个预测市场试图阻止明尼苏达州执行《明尼苏达州法典》第609.7615条第1款(e)项（以下简称“明尼苏达州预测市场法案”），该法案规定，任何人若宣传或推销促进法律所禁止交易的金融或技术产品，将构成重罪。该法案于2026年8月1日生效。 这些预测市场主张，《明尼苏达州预测市场法》因《商品期货交易法》（CEA）将涉及掉期交易的专属管辖权授予商品期货交易委员会（CFTC）而被预先排除。 地区法院批准了CFTC、Kalshi和Polymarket提出的初步禁令动议，并裁定：在这些案件作出最终裁决之前，禁止被告对CFTC注册的指定合约市场实体执行《明尼苏达州法典》第609.7615条。 2026 WL 2150211（明尼苏达州地区法院，2026年7月27日）

当前案件状态：

2026年9月21日，第八巡回上诉法院确定了该案的书面陈述时间表。上诉程序仍在进行中。

指控/抗辩摘要：

卡尔希以《商品期货法》（CEA）优先于爱荷华州赌博法为由，寻求宣告性救济和初步禁令，以阻止爱荷华州对其作为预测市场实施监管。 2026年9月8日，地区法院驳回了卡尔希公司关于颁发初步禁令的动议，认定其未能就“《商品期货交易法》优先于爱荷华州赌博法律法规”这一主张的实质理由证明胜诉可能性。2026 WL 2691009（爱荷华南区联邦地区法院，2026年9月8日）

当前案件状态：

2026年9月30日，卡尔希提交了《争议焦点陈述书》及《附件编制方法说明》。2026年10月28日，法院批准了卡尔希关于将提交诉状期限延长至2026年12月7日的动议。上诉程序仍在进行中。

指控/抗辩摘要：

Kalshi 申请初步禁令，要求俄亥俄州和田纳西州不得针对体育赛事合同执行州博彩法律，其理由是《商品期货交易法》（CEA）具有优先适用性，且商品期货交易委员会（CFTC）对此拥有专属管辖权。各州监管机构则主张，体育赛事合同应受州博彩法规的监管。俄亥俄州南区联邦地区法院驳回了 Kalshi 提出的初步禁令动议（2026 年 3 月），但田纳西州中区联邦地区法院批准了 Kalshi 的同一动议。 （2026年2月）。

在“内塞尔等人诉KalshiEX有限责任公司”一案中，密歇根州总检察长向州法院对Kalshi提起执法诉讼，指控其体育赛事合同违反该州体育博彩法，请求法院下达命令“宣告Kalshi的互联网体育博彩业务构成普通法上的妨害”，  并请求颁发永久禁令和停止令，禁止Kalshi“从事或宣传其互联网体育博彩业务”。Kalshi将该案移送联邦法院，主张《商品期货交易法》（CEA）是否优先于适用于DCMs的州博彩法规这一问题，目前已在多家联邦法院引发“严重争议”。地区法院批准了该州提出的发回重审动议，Kalshi随后就该发回重审令提起上诉 （2026年7月）。

在Coinbase Financial Markets, Inc.诉内塞尔等人一案中，Coinbase寻求宣告性救济和初步禁令，以禁止密歇根州博彩管制委员会成员以其官方身份，以及密歇根州总检察长以其官方身份，依据密歇根州赌博法律对其因协助获取“体育赛事合同”而采取民事或刑事执法行动。

当前案件状态：

2026年9月8日，卡尔希提交了一份信函，主张应遵循第九巡回上诉法院2026年8月28日在阿萨德案中的裁决。第六巡回上诉法院对此持不同意见，维持了俄亥俄南区法院驳回卡尔希初步禁令动议的裁决，撤销了田纳西中区法院批准卡尔希初步禁令动议的裁决，并将案件发回重审。 2026 WL 2884087（第六巡回上诉法院，2026年9月25日）

2026年10月9日，卡尔希就这两起上诉案件提交了全体法官重新审理的请愿书，请求法院重新考虑其裁决，而非批准重新审理或恢复禁令。

在Nessel诉KalshiEX LLC一案中，第六巡回上诉法院于2026年8月24日批准了暂停提交法律意见书的动议，裁定在KalshiEX, LLC诉Schuler案（案号26-3196）和KalshiEX, LLC诉Orgel案（案号26-5235）解决之前，暂停提交法律意见书。 2026年10月16日，Kalshi提交了一份案件进展报告，请求法院在决定本上诉案的后续处理方式之前，先等待全体法官会议就是否重审舒勒案和 奥格尔案作出裁决。上诉案目前仍悬而未决。（第六巡回上诉法院，2026年7月27日）

指控/抗辩摘要：

美国商品期货交易委员会（CFTC）对康涅狄格州总检察长和康涅狄格州博彩委员会提起诉讼，声明《商品期货交易法》（CEA）优先于康涅狄格州体育博彩法律对在指定市场（DCM）上交易的赛事合约的执法。（2026年4月）。

当前案件状态：

2026年5月8日，Crypto.com提交了一份介入动议；2026年6月29日，Robinhood Derivatives, LLC提交了一份介入动议。2026年9月22日，CFTC就其正在审理的初步禁令动议提交了一份合并诉讼动议。