Lo que toda multinacional debería saber sobre… Las nuevas realidades en materia de control aduanero (Parte I): cómo gestionar el aumento de los requisitos en materia de fianzas y garantías

Las nuevas medidas arancelarias de la Administración Trump están transformando el entorno de las importaciones de formas que van mucho más allá de los propios tipos arancelarios. El aumento de los aranceles está provocando un incremento de los requisitos en materia de fianzas aduaneras, las nuevas medidas ejecutivas apuntan a una postura más agresiva en la aplicación de la normativa y los importadores se enfrentan a una presión cada vez mayor para garantizar que sus programas de cumplimiento puedan resistir un escrutinio más riguroso.

Esta serie de cuatro artículos analiza estos cambios y sus implicaciones prácticas para las empresas multinacionales. Este primer artículo aborda una de las consecuencias más inmediatas del actual contexto arancelario: el aumento de los requisitos de las fianzas aduaneras y las crecientes exigencias de las entidades garantizadoras en materia de garantías. A medida que aumentan los tipos arancelarios, muchos importadores se están dando cuenta de que las fianzas aduaneras ya no son simplemente un requisito de cumplimiento normativo, sino que se han convertido en un importante problema de gestión del capital, liquidez y operaciones.

Muchos importadores han visto cómo aumentaban sus requisitos de fianza continua, no porque se hayan incrementado los volúmenes de importación, sino porque el aumento de los derechos de aduana, los impuestos y las tasas ha incrementado los importes que se tienen en cuenta a la hora de determinar la suficiencia de la fianza. Dado que una fianza aduanera es una garantía financiera para la CBP de que se pagarán los derechos de aduana y otras obligaciones, el aumento de los tipos arancelarios puede provocar automáticamente un aumento de los requisitos de fianza, incluso cuando los patrones de envío se mantengan estables.

Esto ha dado lugar a una nueva realidad para los importadores cuyas operaciones, por lo demás, son estables y cuentan con un sólido historial de cumplimiento normativo. Se exige a las empresas que constituyan fianzas de mayor cuantía, mientras que las entidades de garantía suelen imponer criterios de suscripción más estrictos, requisitos de garantías adicionales y cartas de crédito de mayor cuantía.

Para ayudar a las empresas a afrontar estos retos, este artículo explica por qué el aumento de los tipos arancelarios está dando lugar a unos requisitos de garantía más estrictos y describe las medidas prácticas que pueden adoptar los importadores para gestionar los riesgos financieros y operativos derivados de ello. Los próximos artículos de esta serie analizarán cómo pretende la Administración aprovechar las mayores competencias en materia de control aduanero, qué deben esperar los importadores de un entorno de control cada vez más estricto y por qué ciertas estrategias de mitigación arancelaria que pueden parecer atractivas a corto plazo pueden generar un riesgo legal y financiero significativo a largo plazo.

¿Qué es una fianza aduanera?

Una fianza aduanera es un instrumento financiero tripartito. El importador actúa como principal, la empresa de fianzas como garante y la CBP, en nombre del Gobierno de los Estados Unidos, como beneficiario. La fianza garantiza el pago de derechos, impuestos, tasas, sanciones y obligaciones relacionadas con el cumplimiento de la normativa aduanera.

Sin una fianza vigente, un importador comercial no suele poder obtener el despacho de las mercancías mediante los trámites formales de despacho de aduana. Existen dos tipos principales de fianzas:

• Los bonos de transacción única, que se aplican únicamente a una entrada; y
• Los avales continuos, que cubren todas las declaraciones realizadas durante un período de doce meses y constituyen la modalidad de aval habitual para los importadores habituales.

La mayoría de los importadores comerciales con actividad de importación continua utilizan una fianza de importación continua.

Cómo calcula la CBP el importe de la fianza continua

Por lo general, la CBP establece el importe exigido de una fianza de importador habitual mediante una fórmula basada en el historial de derechos, impuestos y tasas del importador. El cálculo de referencia suele ser el 10 % del total de derechos, impuestos y tasas pagados o pendientes de pago durante los doce meses anteriores, sujeto a umbrales mínimos y normas de redondeo.

La CBP revisa la suficiencia de la fianza sobre una base continua de doce meses. Si los aranceles, impuestos y tasas aumentan de forma significativa durante el año, la agencia puede determinar que la fianza existente es insuficiente y exigir un aumento antes de la fecha de vencimiento de la misma.

Una vez que la CBP aplica la fórmula del 10 %, la cifra resultante no se deja tal cual. El importe está sujeto a un mínimo y, a continuación, se redondea al alza según unas normas fijas, cuyos puntos clave son los siguientes:

• Requisito mínimo: La fianza mínima estándar para importadores habituales es de 50 000 dólares.
• Regla general de redondeo: los importes de los bonos suelen redondearse al alza al múltiplo de 10 000 dólares más cercano.
• Cuentas con importes elevados de derechos: En el caso de los importadores cuyos derechos, impuestos y tasas anuales superen el millón de dólares, los cálculos podrán redondearse al alza en tramos de 100 000 dólares.

Dado que la CBP redondea al alza, el importe final de la fianza exigida puede superar el 10 % calculado en bruto. A modo de ejemplo:

• Si un importador pagara 250 000 dólares en derechos de aduana, impuestos y tasas durante el año anterior, el 10 % equivaldría a 25 000 dólares, pero el importador seguiría necesitando la fianza mínima de 50 000 dólares.
• Si un importador pagara 900 000 dólares, el 10 % equivaldría a 90 000 dólares, lo que, por lo general, constituiría el importe de la fianza exigida.
• Si un importador pagara 1 150 000 dólares, el 10 % equivaldría a 115 000 dólares. Dependiendo de la norma de redondeo aplicable a las cuentas que superen el umbral de 1 millón de dólares, la fianza exigida podría aumentar considerablemente por encima de esa cifra bruta.

Cómo calculan los importadores el importe de la fianza de entrada continua que deben depositar

Para evaluar si una fianza continua vigente sigue siendo suficiente, los importadores suelen necesitar cuatro datos fundamentales:

• el importe total de los derechos, impuestos y tasas abonados durante los últimos doce meses;
• la tendencia actual en materia de exposición arancelaria, incluidos los aumentos arancelarios previstos;
• la confirmación de que las cifras que figuran en los sistemas de la CBP son correctas, lo que suele obtenerse a través del portal ACE o de un agente de aduanas autorizado; y
• una previsión razonable de las importaciones estimadas y los aranceles aplicables para el próximo año.

Es importante centrarse en los derechos, impuestos y tasas que se pagan realmente al Estado, y no en el valor declarado de la mercancía importada. En un periodo de volatilidad arancelaria, los datos sobre la evolución de los derechos pueden ser más importantes que el mero recuento de envíos.

La reciente oleada de medidas arancelarias ha agravado el problema de las fianzas, ya que su cuantía está directamente vinculada a los derechos, impuestos y tasas. Cuando los aranceles aumentan a través de decretos presidenciales, medidas comerciales correctivas, nuevos anuncios en virtud del artículo 301 o debido a nuevas órdenes de imposición de derechos antidumping o compensatorios, la fórmula de cálculo de la fianza se incrementa automáticamente. Esto significa que un importador puede verse obligado a pagar una fianza más elevada incluso aunque su volumen de negocio se mantenga estable.

Esa es una de las razones por las que se prevé que el problema se agrave aún más si entran en vigor nuevos aranceles en virtud del artículo 301. Los importadores que mantengan fianzas en el nivel mínimo exigido o cerca de él podrían recibir repetidas notificaciones de insuficiencia si no incorporan en sus previsiones los aumentos arancelarios previstos.

Por qué la suscripción de fianzas suele superar la fórmula de la CBP

Muchos importadores están constatando que el mercado de fianzas está reaccionando de forma más agresiva que la fórmula normativa de la CBP. El requisito de fianza de la CBP es en gran medida mecánico. Se basa principalmente en los derechos, impuestos y tasas históricos, así como en la suficiencia prevista de la fianza según la metodología de los doce meses consecutivos que aplica la agencia. Las entidades de garantía, sin embargo, no se limitan a esa fórmula. Suscriben las fianzas teniendo en cuenta el peor escenario posible, el riesgo temporal, el riesgo de cobro y la posibilidad de que las obligaciones permanezcan pendientes o aumenten mucho después de que se hayan presentado las declaraciones de importación.

Esta distinción es especialmente importante en el actual contexto arancelario. La CBP puede calcular el importe de la fianza utilizando parámetros históricos estándar, pero una entidad garante puede llegar a la conclusión de que el perfil de riesgo real del importador es sustancialmente mayor debido a la volatilidad arancelaria, la posibilidad de aumentos retroactivos de los derechos de aduana o el período de seguimiento prolongado asociado a las declaraciones no liquidadas, las auditorías, las reclamaciones y los ajustes posteriores a la declaración. En la práctica, esto significa que un importador puede cumplir técnicamente con la fórmula de fianza de la CBP y, aun así, que la entidad garante le solicite que aporte garantías, una carta de crédito, un aval de indemnización o documentación financiera adicional.

A la hora de evaluar a un importador, las entidades de garantía pueden tener en cuenta:

• Partidas pendientes de liquidación. Las partidas pendientes prolongan el período durante el cual la obligación puede variar, especialmente cuando el tratamiento definitivo en materia de derechos de aduana sigue siendo incierto.
• Volatilidad arancelaria. Los cambios rápidos en los tipos arancelarios aplicables pueden aumentar la exposición prevista, incluso cuando el volumen de envíos se mantiene estable.
• Estados financieros, liquidez y capital circulante. Las entidades de garantía evalúan si el importador cuenta con la solidez financiera necesaria para hacer frente a unas obligaciones arancelarias más elevadas o para reembolsar a la entidad de garantía en caso de que se abone una reclamación.
• Riesgo sectorial. Algunos sectores se consideran de mayor riesgo debido a las medidas de control, la exposición a medidas comerciales correctivas, las disputas sobre valoración o la complejidad relacionada con el país de origen.
• Historial de reclamaciones anteriores. Las reclamaciones anteriores relacionadas con fianzas, los problemas de cumplimiento normativo o las dificultades de pago pueden afectar de manera significativa a la suscripción.
• Concentración del abastecimiento o exposición a las materias primas. Una fuerte dependencia de un único país, de una única base de proveedores o de una categoría de productos sensible a los aranceles puede aumentar el riesgo percibido.
• La exposición a medidas comerciales correctivas, como los derechos antidumping y compensatorios. Las cuestiones relacionadas con los derechos antidumping y compensatorios siguen siendo uno de los factores más importantes que impulsan una suscripción conservadora en el ámbito de los seguros de caución.
• Exposición en virtud del artículo 232. Las importaciones de acero, aluminio y productos derivados, así como los productos sujetos a contingentes, a la normativa «melt-and-pour» o a cuestiones de clasificación de productos derivados, pueden ser objeto de un control más riguroso.
• Exposición relacionada con la Sección 301 y la IEEPA. Las entidades de garantía pueden evaluar si los patrones actuales de abastecimiento son vulnerables a aumentos repentinos de los aranceles o a cambios en las medidas comerciales adoptadas por el Ejecutivo.
• Complejidad en materia de clasificación, valoración y origen. Cuando el tratamiento arancelario dependa de cuestiones complejas de clasificación, ayudas sustanciales, cuestiones relacionadas con los precios de transferencia o la determinación del país de origen, los avalistas pueden enfrentarse a un mayor riesgo de ajustes posteriores a la entrada en el país.
• La solidez y la trayectoria empresarial del importador. Las empresas de reciente creación, los importadores en rápido crecimiento y las empresas que no cuenten con un historial financiero o de cumplimiento normativo prolongado pueden verse sometidas a un proceso de evaluación de riesgos más exigente.
• Auditorías, investigaciones o conciliaciones en curso. La participación en programas de conciliación, evaluaciones específicas pendientes u otras revisiones de organismos pueden aumentar la preocupación por el riesgo no resuelto.
• Agente de aduanas y controles de cumplimiento. Unos controles internos deficientes, una visibilidad limitada de los datos del sistema ACE o la falta de un programa de cumplimiento documentado también pueden afectar a los resultados de la evaluación de riesgos.

Los garantes también pueden reaccionar con firmeza ante otros indicadores de responsabilidad aduanera contingente. Entre ellos pueden figurar:

• el uso significativo de la valoración de la primera venta, los precios de transferencia u otros métodos de valoración que pudieran ser objeto de impugnación posteriormente;
• correcciones o reclamaciones posteriores al resumen, repetidas o de gran cuantía;
• una dependencia considerable de las disposiciones de los acuerdos de libre comercio o de programas arancelarios especiales, cuya elegibilidad pueda cuestionarse posteriormente;
• importaciones relacionadas con el trabajo forzoso, sanciones, controles a la exportación o problemas de admisibilidad, lo que podría indicar un riesgo de cumplimiento más amplio;
• importaciones de gran volumen procedentes de jurisdicciones sujetas a cambios en la política comercial o a riesgos geopolíticos; y
• pruebas de que el importador suele fijar el importe de las fianzas en un nivel cercano al umbral mínimo exigido, en lugar de prever un margen para las fluctuaciones de los derechos de aduana.

El resultado es que la suscripción de fianzas suele ir más allá de la estrecha fórmula de la CBP. El enfoque de la CBP establece el importe mínimo de la fianza que la agencia espera en función de los derechos de aduana históricos y la exposición prevista. El mercado de fianzas, por el contrario, valora y suscribe el riesgo de que la deuda aumente, quede sin resolver o resulte difícil de recuperar del importador. En un período marcado por la volatilidad arancelaria, la incertidumbre en torno al artículo 301, la complejidad del artículo 232 y la aplicación continua de medidas antidumping y de compensación, esa distinción ha cobrado cada vez más importancia. Para muchos importadores, la verdadera limitación ya no es únicamente la fórmula de fianza mínima de la CBP, sino las normas de suscripción más amplias del mercado privado que aplica la entidad de garantía.

Por qué las órdenes en materia de AD/CVD y los aranceles en virtud del artículo 232 tienen un impacto desproporcionado en las fianzas

Los importadores de mercancías sujetas a derechos antidumping y compensatorios suelen enfrentarse a las condiciones de fianza y suscripción más exigentes. La exposición a los derechos antidumping y compensatorios (AD/CVD) genera tanto un riesgo de duración como un riesgo de magnitud: las declaraciones pueden permanecer sin liquidar durante años debido a revisiones administrativas, litigios y disputas sobre el alcance, y la obligación final por derechos puede aumentar considerablemente por encima del tipo de depósito en efectivo pagado en el momento de la declaración. Esa exposición a largo plazo resulta difícil de cuantificar y liquidar para las entidades de garantía, razón por la cual las declaraciones sujetas a derechos antidumping y compensatorios suelen dar lugar a un mayor escrutinio, a mayores exigencias de garantías y, en algunos casos, a estructuras de fianza más estrictas que la fórmula estándar de fianza continua.

Este riesgo no se limita a los importadores con una exposición evidente a los derechos antidumping y compensatorios. Las empresas que operan en sectores habitualmente afectados por órdenes de derechos antidumping y compensatorios también pueden considerarse de mayor riesgo debido a la posibilidad de impugnaciones sobre el alcance de las medidas, cambios en los tipos aplicables a proveedores específicos, disputas sobre la clasificación y ajustes posteriores a la entrada en el mercado. En consecuencia, incluso una exposición indirecta a los derechos antidumping y compensatorios puede influir en la disposición de una entidad de garantía a suscribir o ampliar una fianza sin una garantía sustancial.

Los aranceles de la Sección 232 también pueden tener un efecto desproporcionado en los requisitos de fianza, especialmente para los importadores de acero, aluminio, cobre y productos derivados. En el contexto actual, la Sección 232 no es simplemente una partida arancelaria más; se trata de un marco normativo cambiante, determinado por tipos arancelarios variables, la evolución de la cobertura de los productos derivados, las exclusiones de productos, el trato específico por países, los acuerdos de contingentes y los requisitos relacionados con el origen. En el caso concreto del acero y el aluminio, las cuestiones relacionadas con la clasificación, el alcance de los productos derivados, las normas de «fundición y vertido» y las normas de «fundición y moldeo», así como la interacción de la Sección 232 con otros regímenes arancelarios, pueden hacer que la responsabilidad final resulte menos predecible. Las medidas relacionadas con el cobre y sus posibles ampliaciones añaden otra capa de incertidumbre para los importadores cuyos productos puedan verse afectados por las prioridades cambiantes en la aplicación de la normativa o por los análisis sobre la cobertura de los productos derivados.

Esa incertidumbre es relevante a efectos de la fianza. Dado que los importes de las fianzas continuas están vinculados a los derechos de aduana, los impuestos y las tasas, los cambios en el tratamiento previsto en el artículo 232 pueden aumentar directamente el importe de la fianza. Más allá de la fórmula en sí, las entidades de garantía pueden adoptar un enfoque más conservador cuando las importaciones se ven expuestas a disputas de clasificación, interpretaciones cambiantes del ámbito de aplicación o cambios de política que afecten al acero, el aluminio, el cobre y los derivados relacionados. En esos casos, el importe de la fianza puede reflejar no solo los aranceles pagados en la actualidad, sino también la incertidumbre más general asociada al futuro tratamiento arancelario, a la revisión posterior a la entrada en el país y a los riesgos pendientes de resolución.

Las exigencias de garantías son cada vez más habituales

A medida que aumentan los importes de las fianzas y se endurecen los criterios de suscripción, cada vez son más los importadores a los que se les exige aportar garantías para mantener vigentes dichas fianzas. Entre las formas habituales de garantía se incluyen:

• garantía en efectivo;
• cartas de crédito irrevocables;
• garantías corporativas;
• indemnizaciones personales; o
• combinaciones de lo anterior.

La carta de crédito es la estructura más habitual, ya que garantiza el riesgo del avalista sin exigirle un pago inmediato en efectivo. Sin embargo, inmoviliza la capacidad del banco, genera comisiones y puede afectar a acuerdos de financiación más amplios. La garantía en efectivo reduce directamente la liquidez. En algunos casos, los importadores pueden encontrarse con que la garantía exigida por el avalista se aproxima o incluso supera el importe de la fianza exigida por la CBP. Esto puede convertirse en un problema importante de asignación de capital, especialmente para los importadores pequeños y medianos.

Responsabilidad acumulativa y exposición prolongada

Uno de los conceptos más importantes en la suscripción de fianzas aduaneras es la acumulación de responsabilidades. Cada período de vigencia de una fianza constituye un período de exposición independiente. Cuando una fianza se renueva anualmente, las responsabilidades derivadas de períodos anteriores no desaparecen de inmediato. Las operaciones de períodos anteriores pueden permanecer pendientes de liquidación o sujetas a revisión durante años.

Desde el punto de vista de la entidad garante, esto significa que el riesgo puede acumularse a lo largo de varios períodos de fianza hasta que se liquiden todas las partidas y ya no sea posible realizar más ajustes. El efecto de acumulación es una de las razones por las que las entidades garantes pueden exigir más garantías de las que sugeriría únicamente la fórmula de la CBP.

Esta cuestión cobra especial relevancia cuando los importadores realizan repetidos aumentos de la fianza a mitad de plazo. Los ajustes al alza frecuentes pueden complicar el perfil de riesgo de la entidad garante y suscitar preocupación por el aumento de la exposición abierta.

Efectivo en lugar de una fianza

Los importadores no están limitados a las fianzas tradicionales respaldadas por una garantía. Una alternativa legal, y a veces pasada por alto, es el pago en efectivo en lugar de una fianza. Según este método, el importador presenta el formulario estándar de fianza aduanera —normalmente el Formulario 301— y garantiza la fianza mediante un depósito en efectivo realizado directamente en el Tesoro de los Estados Unidos, en lugar de a través de una entidad de garantía privada.

Esto puede eliminar las preocupaciones relacionadas con la suscripción privada, como los múltiplos de garantía, las cartas de crédito o los requisitos de indemnización personal. Sin embargo, la contrapartida es que el propio efectivo del importador queda inmovilizado durante la vigencia de la fianza y, posiblemente, durante más tiempo mientras las obligaciones sigan pendientes. Por lo general, los fondos no devengan intereses, y puede ser necesario aportar efectivo adicional si la CBP determina posteriormente que es necesario aumentar el importe de la fianza.

Para algunas empresas, sobre todo aquellas en las que la suscripción de fianzas se ha vuelto difícil o costosa, esta puede seguir siendo una opción viable.

Estrategias de financiación híbrida

Algunos importadores recurren a un enfoque híbrido, que combina el aval con una garantía en efectivo parcial o cartas de crédito emitidas por entidades bancarias. Esto puede ayudar a preservar la liquidez al tiempo que se abordan las preocupaciones relacionadas con la suscripción. En función del balance, el perfil comercial y las relaciones bancarias del importador, las estructuras híbridas pueden ofrecer una opción más flexible que un modelo basado exclusivamente en efectivo o en un aval totalmente garantizado.

Medidas prácticas para los importadores

Dada la situación actual, los importadores deberían plantearse adoptar las siguientes medidas:

• Revisar la suficiencia actual de la fianza utilizando los derechos, impuestos y tasas acumulados de los últimos doce meses;
• Modelar la exposición prevista a los aranceles en el marco de las medidas arancelarias actuales y previstas, incluidos los acontecimientos relacionados con la Sección 301;
• Confirmar los datos sobre la suficiencia de la fianza de la CBP a través de ACE o de un agente de aduanas autorizado;
• Prepararse internamente para las solicitudes de garantías, lo que incluye la coordinación con los departamentos de finanzas, tesorería y socios crediticios;
• Evaluar si es probable que el valor de los bonos a medio plazo aumente y si sería más prudente optar por un bono inicial de mayor cuantía;
• Evaluar cuidadosamente la exposición a los riesgos de AD/CVD, incluyendo el riesgo indirecto relacionado con las materias primas o los sectores;
• Valora si el pago en efectivo en lugar de una fianza es una opción viable en caso de que la suscripción privada resulte demasiado restrictiva; y
• Explora estructuras híbridas que logren un equilibrio entre la preservación de la liquidez y las exigencias de garantía.        

Los requisitos de fianza aduanera continua vienen determinados, en primer lugar, por la fórmula de la CBP, que está vinculada a los derechos de aduana, los impuestos y las tasas, y, en segundo lugar, por la reacción del mercado privado de fianzas ante el riesgo, el plazo y la capacidad de cobro. El aumento de los aranceles impuesto por la autoridad ejecutiva en 2025 ha incrementado los requisitos básicos de fianza para muchos importadores, incluso en los casos en que los volúmenes de envío se mantienen estables. Al mismo tiempo, las entidades de garantía han respondido con una suscripción más estricta, mayores exigencias de garantías y una mayor sensibilidad ante el pasivo pendiente y la volatilidad arancelaria.

Para los importadores, especialmente las pequeñas y medianas empresas, la planificación de las fianzas aduaneras se ha convertido en una cuestión estratégica que incide en el cumplimiento normativo, la liquidez y la gestión general del capital. Las empresas que comprendan cómo se calculan los importes de las fianzas, cómo evalúan las entidades de garantía el riesgo al que están expuestas y qué opciones existen para cumplir los requisitos de las fianzas estarán mejor preparadas para gestionar el riesgo y evitar interrupciones a medida que la presión arancelaria siga aumentando.

Por supuesto, los importadores deben comprender que las presiones financieras asociadas al aumento de los requisitos en materia de fianzas y garantías son solo una parte del panorama más amplio de la aplicación de la normativa aduanera. Además del mayor escrutinio por parte de la CBP sobre la suficiencia de las fianzas, la exposición a los derechos de aduana y el cumplimiento normativo por parte de los importadores, el Departamento de Justicia está adquiriendo un papel cada vez más destacado en la aplicación de la normativa arancelaria. Los dos próximos artículos de esta serie se centrarán en los riesgos de aplicación de la normativa, que están aumentando rápidamente en el ámbito de la importación.

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Nuestro informe técnico sobre «Gestión de los riesgos arancelarios y de importación durante una guerra comercial» describe un plan de 12 pasos que ofrece medidas prácticas para ayudar a los importadores a hacer frente a los riesgos arancelarios y de comercio internacional en el actual contexto arancelario y comercial, mientras que el informe técnico complementario sobre «Gestión de los riesgos relacionados con la integridad de la cadena de suministro» ofrece consejos prácticos para hacer frente al aumento de los riesgos en la cadena de suministro relacionados con las mercancías importadas a Estados Unidos, incluido el creciente recurso a las retenciones por parte de las autoridades aduaneras.