Reflexiones para 2024 y una mirada hacia 2025: Tendencias en fusiones y adquisiciones, financiación transfronteriza e inteligencia artificial
El panorama de las fusiones y adquisiciones (FyA) en 2024 mostró signos de recuperación tras la caída experimentada en 2023. Los volúmenes de operaciones aumentaron, pero el mercado sigue siendo considerablemente más lento en comparación con los años de auge de 2021 y 2022. Varios factores contribuyeron a estos resultados desiguales, como las incertidumbres geopolíticas actuales, los altos tipos de interés y la inflación. Sin embargo, los profesionales del sector mantienen un cauto optimismo.
Repunte de las fusiones y adquisiciones y tendencias futuras
Eric Chow, socio de la Práctica de Transacciones de Foley & Lardner, señaló que, a pesar de la lenta recuperación, el entorno actual del mercado presenta elementos favorables. "En 2024, vimos un repunte en términos de volumen de operaciones en comparación con 2023, aunque el mercado sigue siendo considerablemente más lento que en 2021 y 2022. Esto es probablemente atribuible a la geopolítica mundial, los tipos de interés más altos y la inflación, entre otros factores", declaró Chow. Sin embargo, destacó el creciente papel de la inteligencia artificial (IA) y la digitalización como impulsores clave de los acuerdos, pronosticando un impulso alcista continuo en el sector. "Con la reciente rebaja de los tipos de interés y la mayor certidumbre sobre la geopolítica que aportarán las próximas elecciones, somos optimistas en cuanto a que el mercado de fusiones y adquisiciones seguirá tendiendo al alza a corto plazo", añadió Chow.
Tendencias de la financiación de riesgo en América Latina
En consonancia con las tendencias mundiales, 2024 también mostró una ralentización de la actividad de financiación de riesgo para las empresas latinoamericanas (LATAM). Los inversores de capital riesgo actuaron con cautela a la hora de desplegar capital en la región, lo que refleja el sentimiento general de los inversores en todo el mundo. A pesar de ello, las rondas de financiación de crecimiento y de última etapa siguieron teniendo lugar, especialmente en sectores como la tecnología financiera, que sigue estando a la vanguardia de la evolución económica de LATAM.
Andre Thiollier, socio de Foley & Lardner especializado en el mercado LATAM, habló sobre las perspectivas del capital riesgo en la región. "En 2024, vimos una desaceleración en la financiación de riesgo que involucraba a empresas de LATAM, ya que la región siguió la tendencia mundial de disminución del volumen de acuerdos y el despliegue de capital. Los inversores siguieron siendo diligentes a la hora de asignar recursos a este mercado. Sin embargo, se produjeron importantes rondas de crecimiento y de última fase", explicó.
Thiollier destacó que las fintech siguen liderando la actividad inversora en LATAM debido a su potencial para abordar problemas como la gran población no bancarizada y el apoyo normativo de los gobiernos locales. "Las fintech estaban en la punta de la lanza, dadas las soluciones que ofrecían y que superaban a las instituciones financieras tradicionales. Para 2025, la expectativa es que la corrección de las altas valoraciones de 2020 y 2021 empiece a desvanecerse, y deberíamos ver más operaciones en preparación", pronosticó. Añadió que LATAM tiende a seguir las tendencias del mercado estadounidense con un desfase de tres a seis meses, lo que podría significar que en 2025 se produzca un repunte gradual de la financiación de riesgo.
El impacto de la IA en el capital riesgo: ¿La próxima edad de oro?
El año 2024 fue testigo de la continuación de importantes inversiones en empresas de IA, con enormes rondas de financiación de nueve cifras destinadas a empresas que, en ocasiones, tenían poco más que un concepto innovador y un nombre destacado. Aunque esta oleada de financiación se ha centrado sobre todo en la investigación y el desarrollo, la prueba para estas empresas llegará en 2025, cuando se examine más de cerca la sostenibilidad de sus modelos de negocio.
Lyman Thai, socio de Foley & Lardner que se dedica a las startups de IA y a la inversión de capital riesgo, ofreció su visión sobre el futuro del sector. "En 2024, vimos cómo las empresas de IA seguían recibiendo enormes rondas de financiación de nueve cifras, a veces con poco más que un nombre destacado y una idea. La mayor parte de los fondos se destinarán rápidamente a I+D y computación, pero los ingresos no serán ni de lejos los necesarios para sostener estas empresas a largo plazo", observó Thai.
De cara al futuro, Thai predice una racionalización en el espacio de la IA para mediados de 2025. "A mediados de 2025, veremos cómo surgen ganadores y perdedores de la primera oleada de empresas de IA superfinanciadas. A partir de ahí, espero el comienzo de una edad de oro de la IA, a medida que tomen forma aplicaciones novedosas, desarrolladas por los antiguos alumnos de la primera oleada", concluyó.
Conclusión
A medida que 2024 llega a su fin, los negocios mundiales siguen en constante cambio, moldeados por la incertidumbre geopolítica, la inflación, los tipos de interés y el cambio tecnológico. El mercado de fusiones y adquisiciones muestra signos de recuperación, la IA sigue dominando las tendencias de inversión y América Latina busca un crecimiento futuro en la financiación de riesgo, especialmente en fintech. Chow, Thiollier y Thai ven 2025 como un año de crecimiento potencial con la innovación en IA a la cabeza.
