Réflexions sur 2024 et perspectives pour 2025 : Examen des tendances en matière de fusions et acquisitions, de financement transfrontalier et d'IA

Le paysage des fusions et acquisitions (M&A) en 2024 a montré des signes de reprise après la chute enregistrée en 2023. Les volumes de transactions ont augmenté, mais le marché reste considérablement ralenti par rapport aux années fastes de 2021 et 2022. Plusieurs facteurs ont contribué à cette performance mitigée, notamment les incertitudes géopolitiques persistantes, les taux d'intérêt élevés et l'inflation. Toutefois, les professionnels du secteur restent prudemment optimistes.

Rebond des fusions et acquisitions et tendances futures

Eric Chow, associé au sein du département Transactions de Foley & Lardner, note que malgré la lenteur de la reprise, l'environnement actuel du marché présente des éléments favorables. "En 2024, nous avons constaté un rebond en termes de volume de transactions par rapport à 2023, bien que le marché soit toujours considérablement plus lent qu'en 2021 et 2022. Cela est probablement attribuable à la géopolitique mondiale, à la hausse des taux d'intérêt et à l'inflation, entre autres facteurs", a déclaré M. Chow. Cependant, il a souligné le rôle croissant de l'intelligence artificielle (IA) et de la numérisation en tant que facteurs clés pour les transactions, prévoyant la poursuite de la dynamique haussière dans le secteur. "Avec la récente baisse des taux d'intérêt et la certitude accrue sur la géopolitique qu'apportera la prochaine élection, nous sommes optimistes sur le fait que le marché des fusions et acquisitions continuera à être orienté à la hausse à court terme", a ajouté M. Chow.

Tendances du financement à risque en Amérique latine

Conformément aux tendances mondiales, 2024 a également montré un ralentissement de l'activité de financement à risque pour les entreprises d'Amérique latine (LATAM). Les investisseurs en capital-risque ont fait preuve de prudence lorsqu'ils ont déployé des capitaux dans la région, reflétant le sentiment général des investisseurs à l'échelle mondiale. Malgré cela, la croissance et les tours de financement de fin de cycle ont tout de même eu lieu, en particulier dans des secteurs comme la fintech, qui reste à l'avant-garde de l'évolution économique du LATAM.

Andre Thiollier, un associé de Foley & Lardner qui se concentre sur le marché LATAM, a discuté des perspectives de la région en matière de capital-risque. "En 2024, nous avons constaté un ralentissement du financement du capital-risque impliquant des entreprises du LATAM, car la région a suivi la tendance mondiale à la baisse du volume des transactions et du déploiement des capitaux. Les investisseurs sont restés diligents dans l'allocation des ressources à ce marché. Toutefois, d'importantes opérations de croissance et de fin de cycle ont eu lieu", a-t-il expliqué.

M. Thiollier a souligné que la fintech continue de mener l'activité d'investissement dans la région LATAM en raison de son potentiel à résoudre des problèmes tels que l'importante population non bancarisée et le soutien réglementaire des gouvernements locaux. "Les fintechs ont été à l'avant-garde, étant donné les solutions qu'elles ont fournies et qui ont surpassé les institutions financières traditionnelles. Pour 2025, on s'attend à ce que la correction des valorisations élevées de 2020 et 2021 commence à s'estomper, et nous devrions voir plus de transactions dans le pipeline", a-t-il prédit. Il a ajouté que le LATAM a tendance à suivre les tendances du marché américain avec un décalage de trois à six mois, ce qui pourrait signifier que 2025 verra un rebond progressif du financement du capital-risque.

L'impact de l'IA sur le capital-risque : L'âge d'or à venir ?

L'année 2024 a été marquée par la poursuite d'investissements importants dans les entreprises d'IA, avec des tours de financement massifs à neuf chiffres pour des sociétés qui n'avaient parfois guère plus qu'un concept innovant et un nom bien connu. Si cette vague de financement s'est principalement concentrée sur la recherche et le développement, le test pour ces entreprises aura lieu en 2025, lorsque la viabilité de leurs modèles d'entreprise sera examinée de plus près.

Lyman Thai, un associé de Foley & Lardner qui se concentre sur les startups d'IA et l'investissement en capital-risque, a donné son point de vue sur l'avenir de l'industrie. "En 2024, nous avons vu des entreprises d'IA continuer à recevoir des tours de financement massifs à neuf chiffres, parfois avec à peine plus qu'un nom important et une idée. La plupart des fonds iront rapidement à la R&D et au calcul, mais les revenus seront loin d'être à la hauteur de ce qui est nécessaire pour soutenir ces entreprises à long terme", a observé M. Thai.

Pour ce qui est de l'avenir, M. Thai prévoit une rationalisation de l'espace de l'IA d'ici à la mi-2025. "Il y aura moins de capital-risque et moins d'enthousiasme de la part des partenaires pour continuer à financer des expériences à grande échelle, et à la mi-2025, nous verrons les gagnants et les perdants émerger de la première vague d'entreprises d'IA superfinancées. À partir de là, je m'attends au début d'un âge d'or de l'IA, à mesure que de nouvelles applications prendront forme, développées par les anciens de la première vague", conclut-il.

Conclusion

Alors que 2024 touche à sa fin, le commerce mondial reste en mouvement, façonné par l'incertitude géopolitique, l'inflation, les taux d'intérêt et les changements technologiques. Le marché des fusions et acquisitions montre des signes de reprise, l'IA domine toujours les tendances en matière d'investissement, et l'Amérique latine est à la recherche d'une croissance future dans le financement à risque, en particulier dans la fintech. Chow, Thiollier et Thai considèrent l'année 2025 comme une année de croissance potentielle avec l'innovation en matière d'IA en tête.

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