米国証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は最近、SECのウェルズ手続を「改善し洗練させる」ための更新案を予告した。 2025年10月7日、第25回A.A.サマー・ジュニア記念企業・証券・金融法講演会における基調講演で、アトキンス委員長は「適正手続きと基本的憲法上の権利の延長として捉えられるべき」「公正かつ透明なウェルズ手続」の重要性を強調した。 アトキンス委員長は、この手続きが執行決定の正確性を確保するのに役立つことを強調し、その目的は「正しい判断を下すこと」であると述べた。
その目的のため、アトキンス委員長は双方が誠意をもって関与するよう促し、ウェルズ手続が「事の真相に迫る」という目的を達成できるようにした。 執行部職員にとっては、回答者が潜在的な告発内容を理解できる十分な情報を提供することも含まれる。アトキンス委員長は職員に対し、「調査ファイルの資料について率直に開示すること」および「収集した情報を共有するあらゆる努力を払うこと」を指示した。またアトキンス委員長は、提出期限について現実的な見通しを持つよう職員に求め、今後、職員は回答者にウェルズ提出のための少なくとも4週間の猶予を与えることを発表した。 さらにアトキンス委員長は、適切な場合には「早期の関与」を奨励し、それが「双方の時間と資源を節約し得る」と述べた。同委員長は「ウェルズ手続は通常、調査の終盤で行われるが、執行担当職員と潜在的な回答者または被告が調査の方向性について議論する唯一の機会であってはならない」と補足した。
アトキンス委員長によれば、ウェルズ手続のこれらの更新は「正義の利益に資し、証券取引委員会（SEC）の執行プログラムの健全性を強化するバランスの取れたアプローチ」を促進する。同委員長は「ウェルズ手続は公平性と透明性を促進する重要な適正手続の仕組みであり続ける」と強調した。 したがってこれは「効果的な執行の妨げではなく、むしろその前提条件である」。アトキンス委員長がウェルズ手続きの見直しと刷新を図る意図は、正確性を追求する透明性のあるアプローチを約束するものであり、執行担当者が「罠にかけるような行為」を行うことを抑制し、真実の追求を促進するものである。
アトキンス委員長のコメントは、調査対象の法人・個人にとってウェルズ手続に前向きな変化が起きていることを示唆している。 近年、ウェルズ手続は実務上より制限的となり、期限が厳格化され、事件が正式に立件される前にSEC職員と協議する機会が減少する傾向にあった。今回の方針転換により、弁護側は調査過程において早期かつ頻繁に職員と関わる機会が増えるはずだ。具体的には弁護士による事前説明（プロファー）、ホワイトペーパー等の提出を通じて、最終的には執行部内の主要意思決定者とのより生産的なウェルズ会議につながることが期待される。
