スチュワート・フロスとレスリー・ピニーが『プライベート・クレジット・ハンドブック』に章を寄稿

Foley & Lardner LLP のパートナーであるスチュワート・フロス氏およびシニアカウンセルであるレスリー・ピニー氏が、Global Legal Insights Private Credit 2026 に、プライベートクレジットの資金調達に関する章を寄稿しました。

「プライベート・クレジット・ファンドの組成：ポートフォリオ企業の需要とグローバルな供給の接点」において、フロスとピニーは、プライベート・クレジット・ファンドの機会、スポンサーにとっての主要な税務上の考慮事項、投資運用会社の役割、および投資家カテゴリーについて論じている。

著者らは、プライベート・クレジット・ファンド運用会社の規制、国内外におけるプライベート・クレジット・ファンドのマーケティング手法、資本形成を促進するEUパスポート制度の役割について詳述するとともに、ローンオリジネーション・ファンドの今後の展開や米国におけるプライベート・クレジット・ファンドのマーケティング動向を概説している。

「米国の従業員主導型退職年金制度において、プライベート・クレジット・ファンドの規制上の余地が確保されるかどうかはまだ不透明だが、民主化が進んでいることは明らかだ」と著者らは結論づけている。 「これは、投資家に恒久的な運用手段を提供することに焦点が移ることを意味する。具体的には、よりオープンエンド型に近い形態で、定期的かつ予測可能な流動性を備えた商品だ。したがって、ファンド構築者はこれまで税制上の考慮事項や販売規則に適応してきたが、今後は民主化の潮流に対応するため、恒久運用型（evergreen）およびオープンエンド型の特徴を重ねていく必要があるだろう」と
は述べている。