기술 산업 인수합병(M&A) 현황

최근 몇 달간 스타트업의 엑시트 옵션은 제한적이었습니다. 2023년 3분기 말까지 기술 분야를 포함한 전반적인 M&A 활동이 주춤했습니다. 그러나 연말까지의 12월 스프린트를 시작하면서 활동이 크게 회복되고 있습니다. CB Insights는 글로벌 M&A 동향을 분석한 '테크 M&A 3분기 보고서'를 발표했습니다. 보고서에 따르면 3분기 기술 분야 M&A 거래 건수는 1,765건으로 팬데믹 초기 이후 최저 수준을 기록했으며, 이는 전분기 대비 6% 감소한 수치다. 다만 총 평가액은 전분기 대비 10% 증가한 1조 1,000억 달러로, 대규모 M&A 거래 건수 회복을 반영한 것으로 분석된다.

지난 7분기 중 6분기 동안 CB Insights가 거래량 감소를 보고한 것을 의미합니다. 이는 전략적 인수자들이 계속해서 관망하는 태도를 보이며, 2021년 말 이후 전략적 투자자들의 거래가 35% 감소한 특징을 보입니다. 이는 전체 거래의 90% 이상을 차지하기 때문에 중요한 지표입니다. 그러나 3분기에는 전략적 인수자가 1억 달러 이상 규모의 인수 건수를 2분기 대비 38% 더 많이 기록한 데이터에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있다.

전략적 투자자들의 대규모 거래 증가가 긍정적인 소식인 반면, 전략적 M&A가 본격적으로 회복되기까지는 몇 분기 더 걸릴 것이며, 이러한 회복이 M&A 부활의 주요 요인이 될 것이라고 지적한다.

보고서의 주요 내용 중 추가로 소개할 부분은 다음과 같습니다.

평가액 상승폭 감소: 2분기에는 1.5배로 증가했으나, 3분기에는 기관 투자자 지원 M&A 대상 기업의 평가액 상승폭이 감소하여 해당 분기 기준 1배 미만으로 떨어졌다.

유럽, 기술 분야 M&A 규모 선두: 유럽은 1억 달러 이상 거래 건수가 전분기 대비 80% 증가하며 거래 규모에서 미국을 앞질렀다. 해당 지역은 2분기 18건에서 33건으로 대형 거래가 증가했다.

빅테크의 부재: 빅테크 기업들은 3분기 동안 인수합병(M&A) 활동을 전혀 진행하지 않았다. 반독점 우려가 여기에서 한몫하고 있을 수 있는데, 이는 '빅테크' 거대 기업들을 둘러싼 상당한 수의 소송이 계류 중이며, 이 분야의 규제 미래에 대한 불확실성도 존재하기 때문이다. 이는 인수 결정에 영향을 미치고 있을 가능성이 높다.

10억 달러 이상 거래 증가세: 10억 달러 이상 거래 건수는 1분기 14건에서 3분기 21건으로 증가했다. 이러한 초대형 거래는 올해 1분기 최저치 대비 50% 증가한 수치다.

이는 모두가 주목하는 완전한 M&A 회복세는 아니지만, 인수 대상 기업의 중간 평가액 반등과 같은 고무적인 신호가 존재합니다. 이전 하락세 이후 3분기에는 4,100만 달러로 회복되었습니다. 여기에 초대형 거래 증가와 전략적 투자자들의 대형 거래 참여 증가가 더해져 우리가 주목하는 바로 그 소식입니다. 이러한 징후가 더 많이 관측될수록 전반적인 M&A 활동도 함께 증가할 것으로 보입니다. 2024년에는 이를 면밀히 주시할 것입니다.