Wichtige Erkenntnisse: Der aktuelle Stand von Venture-Transaktionen Webinar mit 4thly
In einem von Bret Waters von 4thly Accelerator moderierten Live-Stream-Webinar präsentierten die Foley-PartnerLouis LehotundJulie-Anne LutfiDaten und Erfahrungsberichte zur Lage des Risikokapitalmarktes im vierten Quartal 2023. Während der Dealflow und die Anzahl der Transaktionen weiterhin rückläufig sind, zeigten sich die Referenten optimistisch hinsichtlich der noch verfügbaren Finanzmittel, die zu historisch attraktiven Bewertungen und Konditionen eingesetzt werden können.
Kapitalinvestition
Der Wert der vierteljährlichen Transaktionen im Bereich der US-Risikokapitalfinanzierung fällt auf den niedrigsten Stand seit dem zweiten Quartal 2018.
PitchBook-NVCA Venture Monitor zum 30. September 2023.
Die Gruppe ist optimistisch in Bezug auf:
- Historische Beträge an Dry Powder in Venture-Capital- und Private-Equity-Fonds, die in den nächsten 12 bis 24 Monaten eingesetzt werden könnten.
- Niedrigere Bewertungen sollten Fonds dazu veranlassen, Kapital zu historisch günstigen Preisen und zu den besten Konditionen seit einem Jahrzehnt einzusetzen.
- Chancen für Technologiecluster außerhalb des Silicon Valley in den Vereinigten Staaten, wie Atlanta, Austin, Boston, Dallas, Denver, Houston, Los Angeles, Madison, Miami, Nashville, New York, Salt Lake City, San Diego, Tampa und darüber hinaus sowie Technologiecluster, die in Singapur, Kuala Lumpur, Jakarta, Seoul, Stockholm, Paris, Berlin, Dublin, London und sogar in lateinamerikanischen Zentren wie São Paulo, Rio de Janeiro, Mexiko-Stadt, Guadalajara, Santiago, Bogotá und Lima florieren.
Zu den Trends, die die Gruppe diskutierte, gehörten:
- Ein erneuter Fokus auf Corporate Governance für Startups nach den Pleiten beiFTXund einem gescheiterten Experiment beiOpenAI.
- SAFEs sind nach wie vor die allgegenwärtige Form der Frühphasenfinanzierung von Küste zu Küste, wobei Verlängerungen, SAFEs und Wandelanleihen zunehmend zur Überbrückung von Finanzierungen zwischen Eigenkapitalrunden eingesetzt werden.
- Eine Abkehr von„Factory-Farmed Unicorns“, bei denen Investoren die Bewertungen unabhängig von der Rentabilität in die Höhe treiben würden.
- Es werden Risikokapitalfinanzierungen angekündigt, bei denen es sich in Wirklichkeit um Übernahmen von Unternehmen mit Umsatz, Talenten und Geld auf der Bank handelt.
- Traditionelle Fusionen und Übernahmen sind nach wie vor selten, da die Regierung gegenüber „Big Tech“-Käufern eine ablehnende Haltung einnimmt und das vorherrschende Zinsumfeld die Erwartungen von Käufern und Verkäufern weit auseinanderklaffen lässt.
Ausblick für Risikokapital:
- Die Stabilisierung der Zinssätze dürfte Investoren dazu bewegen, wieder an den Verhandlungstisch zurückzukehren.
- Die Ausfallraten dürften 2024 zunächst steigen, bevor sie sich stabilisieren, und es ist mit weiteren Portfolioabschreibungen zu rechnen.
- Die Weiterentwicklung der generativen künstlichen Intelligenz sollte allen zugute kommen.
- Die Klimatechnologie schreitet weiterhin mit Riesenschritten voran.
Es war eine hervorragende Gelegenheit, von der Gruppe zu hören, die Einblicke in beide Küsten hat und mit der Risikokapitalbranche vertraut ist.
