Puntos clave: Seminario web sobre el estado actual de las transacciones de capital riesgo con 4thly
En un seminario web en directo organizado por Bret Waters, de 4thly Accelerator, los socios de FoleyLouis LehotyJulie-Anne Lutficompartieron datos y anécdotas sobre la situación del mercado de capital riesgo en el cuarto trimestre de 2023. Aunque el flujo y el número de operaciones siguen disminuyendo, los ponentes se mostraron optimistas sobre la cantidad de capital disponible que aún espera ser invertido en valoraciones y condiciones históricamente atractivas.
Inversión de capital
El valor trimestral de las operaciones de financiación de empresas emergentes en EE. UU. cae a su nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2018.
PitchBook-NVCA Venture Monitor a 30 de septiembre de 2023.
El grupo se muestra optimista respecto a:
- Importes históricos de capital disponible tanto en fondos de capital riesgo como en fondos de capital inversión que podrían invertirse en los próximos 12-24 meses.
- Las valoraciones más bajas deberían incentivar a los fondos a invertir capital a precios históricamente buenos en las mejores condiciones de la década.
- Oportunidades para los clústeres tecnológicos de Estados Unidos fuera de Silicon Valley, como Atlanta, Austin, Boston, Dallas, Denver, Houston, Los Ángeles, Madison, Miami, Nashville, Nueva York, Salt Lake City, San Diego, Tampa y otras, y los clústeres tecnológicos que están floreciendo en Singapur, Kuala Lumpur, Yakarta, Seúl, Estocolmo, París, Berlín, Dublín, Londres e incluso en centros latinoamericanos como São Paulo, Río de Janeiro, Ciudad de México, Guadalajara, Santiago, Bogotá y Lima.
Las tendencias que el grupo debatió incluyeron:
- Un renovado interés por el gobierno corporativo de las startups tras los fracasos deFTXy un experimento fallido enOpenAI.
- Los SAFE siguen siendo la forma más habitual de financiación inicial en todo el país, y las prórrogas, los SAFE y los bonos convertibles se utilizan cada vez más para cubrir la financiación entre rondas de capital.
- Un alejamiento delos «unicornios criados en granjas industriales», en los que los inversores impulsaban las valoraciones independientemente de la rentabilidad.
- Se anuncian financiaciones de capital riesgo que en realidad son adquisiciones de empresas con ingresos, talento y dinero en el banco.
- Las fusiones y adquisiciones tradicionales siguen siendo escasas y esporádicas, dada la postura del Gobierno contra los grandes compradores tecnológicos y el entorno actual de tipos de interés, que hacen que la brecha entre las expectativas de compradores y vendedores sea enorme.
Perspectivas para el capital riesgo:
- La estabilización de los tipos de interés debería atraer a los inversores para que vuelvan a la mesa de negociaciones.
- Es probable que las tasas de morosidad aumenten en 2024 antes de estabilizarse, y es probable que se produzcan más rebajas en las carteras.
- La maduración de la tecnología de inteligencia artificial generativa debería reportar beneficios para todos.
- La tecnología climática sigue avanzando a pasos agigantados.
Fue una excelente oportunidad para escuchar al grupo, que conoce bien ambas costas y está muy conectado con el panorama del capital riesgo.
